医药生物:医保谈判品种结果出炉 关注相关受益股

事件:

7月19日上午,人社部公布44个医保谈判品种的结果,最终将36种谈判药品纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2017年版)》。(品种的具体信息,包括医保支付标准、原招标价、降价幅度等详见附录表1和表2)

点评:

谈判结果:36个品种进入,价格平均降幅44%

本次44个谈判药品经过谈判后共有36种谈判药品进入国家医保目录,入选的品种治疗领域包括肿瘤、心血管病、肾病、眼病、精神病、抗感染病、糖尿病等重大疾病或慢性病。从品种类别来看,包括31个西药和5个中成药,国内品种共计14个,国外品种22个。从药品价格来看,药品价格平均降幅44%,国内品种降幅普遍低于国外。(“医保支付标准”规定的支付标准包括基本医疗保险基金和参保人员共同支付的全部费用,基本医疗保险基金和参保人员的分担比例由各统筹地区确定。规定的支付标准有效期截至2019年12月31日。)

进入目录:共涉及7家A股上市公司和1家新三板公司

最终进入医保目录的品种涉及A股上市公司的共计有7个。其中,相较于原中标价,天士力的注射用重组人尿激酶原降幅15%左右,康弘药业的康柏西普价格降幅17%,信立泰的阿利沙坦酯降幅23%,恒瑞医药的阿帕替尼降幅37%,亿帆医药的复方黄黛片降幅约在30%,康缘药业的银杏二萜内酯注射液降幅48%,西藏药业的注射用重组人脑利钠肽降幅50%。另外,百裕制药(新三板)的银杏内酯注射液降幅在54%左右。

未进目录:涉及3家A股和1家港股上市公司

剩余8个未进入医保目录的品种,有5个为国产品种,涉及3家A股上市公司和1家港股上市公司,分别为红日药业的血必净注射液,天士力的注射用益气复脉(冻干),广东天普(上海医药)的注射用尤瑞克林和绿叶制药的注射用紫杉醇脂质体。

重点关注:康缘药业、康弘药业

推荐中药研发领军企业康缘药业(热毒宁在成人科室推广仍具有空间,银杏二萜内酯通过谈判进入新版医保目录,协同公司营销体制改革提振公司业绩增速),同时关注康弘药业、亿帆医药和恒瑞医药。

风险提示

政策推进不及预期;股市系统性风险。