宏观数据强力发酵 钢铁等三大受益板块抢跑反弹

景气持续食品饮料板块上涨1.58%

据国家统计数据显示，11月份，我国居民消费价格同比上涨2.3%，涨幅比上月数据上升0.2个百分点；分类别来看，11月份食品烟酒价格同比上涨2.3%，衣着上涨1.4%。

对此，分析人士表示，随着CPI同比涨幅连续两月维持“2”时代，连续3个月上涨，通胀预期再起，食品饮料行业作为CPI上涨的最大贡献者，其二级市场热度也逐渐升温。

对于食品饮料板块的投资机会，平安证券表示，在通胀预期下可关注以下三类股机会：首先是具有定价权的食品饮料龙头，这些公司不仅需求仍处于成长期且公司市场份额高容易转嫁成本，看好贵州茅台、安琪酵母等。其次是各细分子行业龙头，如双汇发展、涪陵榨菜等；第三是本身正处于涨价趋势中的领域，如啤酒、乳品、速冻食品，尤其是净利率低的品种弹性更高。

从昨日市场表现来看，CPI上涨受益的食品饮料板块表现突出，板块整体上涨1.58%，在28类申万一级行业中排名第六；板块内水井坊强势涨停，另外，山西汾酒、中葡股份、今世缘、金枫酒业、酒鬼酒、贝因美和云南能投等个股昨日涨幅也均在4%以上，分别为：7.41%、7.05%、6.93%、5.96%、5.05%、5.00%和4.56%。

对于白酒板块昨日的强势表现，有市场人士表示，白酒板块兼具防御和成长双重属性，在行业旺季来临、深港通开通的背景下，板块近期表现值得继续关注。安信证券则表示，12月份重点推荐白酒板块。临近年末，白酒企业动作频繁，五粮液提出2017年普五投放将整体减量25%，计划外按769元/瓶的出厂价执行，挺价信号明确；茅台则暂停43度茅台酒开票以及15年陈年酒大单审批，预计一线酒企的主动控量调结构将对主力产品价格预期形成有力支撑。可关注白酒核心标的贵州茅台、泸州老窖、五粮液、古井贡酒、沱牌舍得等。除白酒外，还可关注景气上行的乳业产业链。

钢铁等工业品价格上涨利好行业

国家统计局数据显示，11月份工业生产者出厂价格PPI同比上涨了3.3%，比上个月提高了2.1个百分点；环比增长1.5%，也提高了0.8个百分点。国家统计局新闻发言人毛盛勇对上述数据进行解读时表示，PPI上涨超预期主要有三个原因，其中之一为：国内市场供求关系出现改善，带动了工业品价格一定程度的上涨，特别是一些工业产品，包括钢铁、煤炭、有色、建材上涨幅度比较多。

对于钢铁、煤炭、有色等周期性行业供给侧改革、价格上涨，资本市场上也给予了较多回应；四季度以来，钢铁板块累计上涨18.91%，在28类申万一级行业中排名第一；建筑材料同期累计上涨8.38%，排名第三，而有色、采掘同期累计涨幅也较为居前。

从昨日市场表现来看，上述周期性行业中，三钢闽光、昊华能源2只个股涨停，另外新钢股份、方大特钢、*ST烯碳、大冶特钢、中国铝业、江南红箭和宝钢股

份等个股涨幅也均在4%以上，分别为：9.20%、5.82%、4.99%、4.92%、4.63%、4.42%和4.20%。

对于市场表现居前的钢铁板块2017年投资机会，广发证券表示，仍看好2017年行业机会，经济企稳背景下钢市需求大概率趋稳，去产能的持续推进将推动行业供需格局实质性改善，未来钢市基本面整体上将呈现逐渐改善、盈利稳中回升的基本态势。2017年供给侧改革和国企改革将是重点，重点看好优质龙头钢企：宝钢股份、鞍钢股份、河钢股份、武钢股份、首钢股份等。但也有券商观点相左，东北证券表示，趋势性机会不大，结构性机会值得把握。行业估值未到最底部，但安全边际仍然较高。国企改革、特钢、转型主题等结构性机会仍值得把握。

值得一提的是，在周期性行业中，水泥这一细分行业涨幅相对较小，也受到了部分机构的看好，国泰君安表示，仍坚定看好水泥股，其高度市场化和无历史包袱特征，令盈利释放及可持续性或好于其他周期品，今年冬季环保等限产或价格企稳并创造开春供应偏紧局面，个股推荐海螺水泥、冀东水泥、万年青、华新水泥等。

装备制造和高技术产业增速加快

国家统计局发言人毛盛勇解读工业数据时表示，从工业内部来看，代表转型升级方向的高技术产业，11月份增长10.6%，增速比上月加快0.1个百分点。装备制造业增长10.5%，比上月加快0.4个百分点。尤其重要的是，装备制造业和高技术产业成为11月份规模以上工业增速加快的主要力量，这是说明工业内部转型升级的态势在增强。

分析人士表示，装备制造业和高技术产业是我国经济转型主要领域之一，未来发展空间广阔。

对于装备制造业2017年的机会，华安证券表示，看好轨道交通细分领域的机会；预计“十三五”期间铁路投资将有望超过3.5万亿元，城轨投资有望超过2万亿元，城轨建设投资有望实现翻倍增长。整个轨交行业将比较充分的受益于行业增长。同时，投融资机制的改革，各地纷纷探索适合本地情况的PPP模式，也将给轨道交通建设带来巨大助推力。推荐标的：康尼机电、永贵电器、神州高铁、运达科技、辉煌科技、众合科技等。

从二级市场表现来看，在与装备制造业和高技术产业相关的板块中，航天军工近日异动明显，仅从昨日市场表现来看，板块内通达动力涨停，另外，中国船舶、中船防务、华锦股份、中国嘉陵、巨力索具和亚星锚链等个股涨幅也均超5%。对于军工板块短期机会，华创证券表示，短期推荐关注低估值品种，包括传统的优质军工龙头中直股份(直升机板块上市平台)、中航机电(机电板块上市平台且员工持股已完成)、四创电子(低估值雷达龙头)，以及耐威科技(惯导+MEMS+航电的整体布局)，银河电子(低估值高增速的民参军品种)和大立科技(军用红外器件龙头)。另外还可关注雷科防务(背靠北理工的雷达信号处理专家)，振芯科技(高爆发的研发型军工信息化企业)。