受益于高国产化率 核电建设进入景气周期

高国产化率的核电产业链进入景气周期。

台海核电昨天发布三季报，预计全年净利润为4.8亿元至5.6亿元，同比增长2629.69%至3084.64%。公司对业绩大幅增长解释称，产品销售大幅增加(含预计签订项目)，并且增加了核级材料销售及合并报表范围发生了变化。

主营业务为核级主管道的台海核电去年七月借壳丹甫股份上市，业绩暴增无疑受核电产业影响巨大。上证报记者从国家核电技术公司相关人士处获悉，日本福岛核电站发生核泄漏事故后，中国核电建设一度停滞。中国重新评估核电项目的安全性，最终对核电建设提出了更高的安全要求。2015年，我国重启核电审批，当年批了8个、总装机容量达800万千瓦的核电机组。

根据核电“十三五”规划初稿，到2020年，中国核电运行装机容量达到5800万千瓦，在建达到3000万千瓦以上，核能在能源消费中的占比将达到6%-8%，我国将成为世界上第二核电大国。这意味着，中国每年将新建6至8座核电站。

核电产业链的变化不仅仅体现在重启上，还体现在高端核电设备的国产化。

业内人士告诉记者，中国核电技术路线一个是自主研发的国产三代核电“华龙一号”，另外是在引进、消化吸收美国西屋公司的3代核电堆型AP1000基础上自主开发了AP1400。这两条路线设备的国产化率高达80%以上。

核电建设进入正常轨道后，产业链企业迎来高景气周期。数据显示，今年1至6月，全国全社会用电量同比增长2.7%，同期全国核电发电量同比增长24.9%。

中国核电披露，公司前三季度累计发电量641.30亿千瓦时，同比增长12.82%。截至今年6月底，中国核电在建工程余额占总资产比例为43%。

中国核建主营核电建设。公司披露，1-9月份新签合同额同比增长41.82%，其中增幅最大的核电工程领域新签合同额同比增298.85%。

江苏神通主营业务是阀门，其中核电业务2015年在营业收入中占比30%。公司预告，2016年净利润为4309.84万元至5138.65万元，同比增幅160.00%至210.00%。增长原因系公司核电项目订单开始陆续交货，以及无锡市法兰锻造有限公司纳入合并报表范围。