南山控股吸并深基地B暂时中止 B转A新案例好事多磨

10月10日，南山控股(002314)及深基地(200053)同时发布公告，由于本次交易所可能涉及的相关政策尚未明确，南山控股、深基地需要落实相关事宜，公司将向中国证监会提出对本次行政许可项目中止审核的申请，待相关事宜落实后，将及时申请恢复本次行政许可申请的审核。

暂时中止为重组赢得时间

公告显示：南山控股因筹划重大资产重组事项，于2016年3月21日发布《关于筹划重大资产重组的 停牌公告》；2016年7月2日，公司发布了 《深圳市新南山控股(集团)股份有 限公司发行 A 股股份换股吸收合并深圳赤湾石油基地股份有限公司并募集配套资 金暨关联交易报告书(草案)》； 2016年7月19日，公司发布了《关于对深圳证 券交易所重组问询函的回复公告》；2016年7月28日，国务院国资委批准本次交 易；2016年8月3日，南山控股2016年第三次临时股东大会审议通过本次交易； 2016年8月4日，深圳赤湾石油基地股份有限公司(以下简称“深基地”)2016年第三次临时股东大会审议通过本次交易；2016年8月22日，商务部原则同意南 山控股吸并深基地交易方案；2016年8月30日，公司收到证监会关于本次交易申请文件的受理通知书。

据记者了解，南山控股吸收合并深基地B自重组草案发布以来本次重大吸并重组事项进展都相当顺利，目前吸并草案已经获得国资委和商务部的同意，只差证监会这一道关卡。这对于本次南山控股国企改革的进程无疑奠定了非常良好的基础。而据南山控股方面表示，本次重大资产项目只是申请暂时中止审核，重组工作只是在时间上有所延后，待相关事宜确认落实后，公司将尽快补充申报材料，申请恢复审核。

其实，自2016年以来，监管机构针对重大资产重组出台了《上市公司重大资产重组管理办法》等多项法规和监管指引。南山控股吸收合并深基地B，相比其他A股市场的重大资产重组项目更为复杂，也涉及更多政策法规，可以理解，公司提出中止审核申请的目的是为了有更充裕时间准备补充材料。据悉，此前南山控股申报材料的财务数据过期(财务数据基准日是截至2016年3月31日，财务数据有效期只有6个月)，目前南山控股也正在积极准备更新申报材料。

暂时中止不影响整体重组结果

近些年，随着B股市场融资功能的不断萎缩，现存的100多家B股上市公司都在寻求B转A或B转H。而南山控股吸并深基地B也将是继浙能电力整合东电B股、新城A股吸并新城B和招商蛇口重组上市后又一个成功的B转A案例。因此本次重大重组一直备受资本市场和中小投资者的关注。

对于重组的双方而言，南山控股吸并深基地B方案若能成功实施，无疑将解决深基地B长期以来融资难的问题，而南山控股未来也将实现地产+物流的双轮驱动模式，地产与物流协同发展将形成南山控股的战略支撑点。

吸并后南山控股主营业务将在住宅开发及制造业基础上，新增现代物流地产及石油后勤，变身为纯正意义的A股物流地产第一股，构建“以住宅开发与物流地产为主，制造业与石油后勤为辅”的业务体系。本次成功吸并对于母公司南山集团而言是实现了优势资源整合，对于南山控股则是集中“房地产开发+物流地产”的优质资源，搭建更加稳定的业务结构。

有投行人士分析，南山控股吸并深基地B属于重大资产重组也是深圳国企改革的先锋，重组成功将带来潜在的投资机会，本次暂时中止重组应该对整体重组结果不会产生不利影响。