上市影企上半年业绩靓丽

与去年暑期档不断刷新各项票房纪录的红火相比，今年暑期以来的票房延续了前两个月的低迷之势，甚至出现了近年来暑期档票房的首次负增长，其中7月票房更是同比下滑近两成。与之相反的是，在资本的追捧下，电影市场热度不减，上市影企中虽然不乏公司被票房连累，但大部分公司交出的业绩仍较为靓丽。

暑期档遭遇滑铁卢

如果说年初的票房冠军《美人鱼》点燃了“全年600亿”票房的希望，那么继二季度票房低迷行情后，一度被寄予厚望的暑期档再次遭遇滑铁卢，则让上述目标变得更为渺茫。

纵观内地市场，今年暑期档(7月、8月)两个月票房合计为85.66亿元，而去年同期票房为90.9亿元，两相比较下降5.76%。这是近年来暑期档票房的首次负增长。若单论国产电影保护月(7月)的情况，今年票房的低迷之势更显突出。7月数据显示，国内票房实现45.11亿元，比2015年同期的54.9亿元少了近10亿元，同比下滑17.85%。

数据下滑既出乎预料，又在意料之中。相关数据显示，2016年上半年全国电影票房实现245.82亿元，相较2015年上半年的203.63亿元增长20.72%。然而，上半年的增长基本由一季度票房所拉动，相比年初春节档的火爆行情，二季度票房可谓惨淡，约为100.89亿元，环比下降30.4%。基于此，业界对“全年600亿”的目标有所动摇，暑期档因此被寄予厚望。

事实上，单从上映影片的数量看，今年暑期档的影片并不算少。7月、8月间，共有约80部国产影片上映，同时伴有多部进口大片。产能虽然丰富，但质量却有待提高。今年超过10亿元票房大关的，仅有一部进口片《魔兽》，而票房过5亿元的只有9部；对比单部影片，国产电影中，以9.8亿元成为今年暑期档冠军的《盗墓笔记》远不及去年的《捉妖记》，后者以24.4亿元的成绩至今居于中国电影票房亚军。此外，今年暑期档的动画电影超过20部，产出总票房不到20亿元，而去年单部《大圣归来》的票房就有9.56亿元。

面对暑期档遇冷的不争事实，市场普遍存在三种看法：一是今年票补现象有所减少，观影成本的提升在一定程度上影响了观影的热情，部分习惯于“9.9元看电影”的观众有所流失；二是在上半年《叶问3》票房造假事件过后，假票房现象得到一定遏制，票房注水部分缩减；三是今年暑期电影缺少现象级的爆款，IP作品未达预期，而情怀之作也不够诚意，整体电影市场热度不高，难以聚集人气。

电影内容有所欠缺是票房跟不上的重要原因。相关人士表示，当前电影市场鱼龙混杂，虽然大IP和大明星都具备相当的群众基础，但随着IP开发过度，观众审美疲劳，若电影内容薄弱无力，“IP+小鲜肉”的模式难以持续成为高票房的保证。同时，虽然去年的情怀电影《大圣归来》成功逆袭，但其成功具有特殊性，无法完全复制。

即便如此，相关市场人士仍看好中国电影市场的未来。在其看来，目前属于过渡期，票房增速放缓甚至有所下降，并不完全是坏现象，而这将为当前过于浮躁的电影市场进行降温。由于资本热度过高，电影市场受到较大关注，一时间，电影企业、电影从业人员激增，大量依赖于热门题材和明星却无实质内容的影片涌入市场，而这类影片最终难以获得观众的认可而票房败走的概率较大。当票房“混战”结束，中国的电影市场将回归理性。

尽管接下来的三个月尚有国庆档和圣诞档两个重要时点，但粗略估算，截至今年8月底全国票房一共为331.48亿元，这一数据距离“全年600亿”的票房目标还差了268.52亿元。

上市影企多手段扮靓业绩

虽然暑期档对上市公司的影响要等到三季报方能获悉，但对比今年二季度惨淡的票房，上市影企半年报数据无疑靓丽得多。

由于一向坚持“内容为王”，光线传媒上半年实现营业收入7.22亿元，比上年同期增加74.27%；实现归属于母公司所有者的净利润为3.21亿元，同比增长291.13%。公司称业绩的大幅提升是由于电影票房红利所致。

如果说光线传媒得益于《美人鱼》等卖座影片的支撑，那么万达院线、华策影视、鹿港文化等则称得上生财有道。其中，万达院线“任性”的“买买买”为其增加了不少利润。经营数据显示，万达院线上半年实现营业收入57.22亿元，同比增长64.12%；实现归属于公司普通股股东的净利润8.05亿元，同比增长28.05%。除了票房收入，上半年公司加强了对并购标的的业务整合，子公司收入与利润的增长为母公司做出不小贡献。而华策影视的上半年收入结构则呈现明显变化，全网剧收入占总收入比例超过65%，影视剧销售规模增长、综艺板块的发力带来公司业绩上升，其上半年实现营业收入、净利润分别为15.48亿元、2.71亿元，分别同比增长67.17%、24.30%。

值得一提的是中国电影，这个被看作与万达院线旗鼓相当的电影业“国家队”，上半年实现营业收入44.77亿元，比上年同期增加6.88%；归属于母公司所有者的净利润为6.05亿元，同比增加34.36%。除了票房收入增加提高了营业收入外，公司同期财务费用大幅下降，加之电影发行业务毛利润的上升，为公司带来净利润的提升。

与上述几家同行相比，华谊兄弟则没有那么幸运。虽然上半年营业收入同比上升13.54%，但净利润却同比下降近四成。根据相关统计数据，华谊兄弟上半年作品除了《老炮儿》的票房尚可外，《纽约纽约》不足1000万元，与STX合作的影片《琼斯的自由国度》也成绩不佳，而公司参投的《魔兽》尚未确认分账收入。此外，从公司在暑期档已经上映的影片票房情况看，《摇滚藏獒》票房不足4000万，《陆垚知马俐》未达预期，相关收入不容乐观。