网宿科技:受益于行业红利持续释放,2016年H1归母净利润增长超80%
网宿科技 300017
研究机构：华金证券 分析师：谭志勇 撰写日期：2016-08-09
【事件】2016年7月29日,公司发布2016年半年度报告。报告期内,公司实现:营业收入205611.69万元同比增长66.24%归属于上市公司股东的净利润58581.28万元,同比增长81.78%。我们建议积极关注。
国内CDN市场高速增长,公司龙头地位有望进一步巩固:2011年-2015年国内第三方CDN市场高速增长,增速稳定在45%以上。公司的市场占比也从31.18%提升至45.36%。随着智能终端的普及和4G网络的发展,用户对互联网业务尤其是移动互联网业务的需求越来越大对业务体验质量的要求也越来越高。根据《2016年6月份通信业经济运行情况》,2016年1-6月,移动互联网用户净增6810.5万户,同比增长14.1%,总数10.3亿户:移动互联网接入流量累计达37.5亿G,同比增长123.9%。我们认为国内第三方CDN市场仍将快速增长,公司的龙头地位有望进一步巩固。
社区云和海外拓展双管齐下,打造公司业绩增长新引擎:社区云平台可以有效支持未来各种重度应用和创新业务,形成内容和应用提供商、网络运营商和终端用户多方共赢的平台;据Cisco发布的VNI《全球预测和服务采用情况报告》数据显示:未来几年,随着新兴经济地区的迅速崛起,国际及地区间交流的日益密切,CDN流量渗透率有望加速增长。亚太地区将成为全球最重要的CDN细分市场,CDN流量规模将远超欧美。国际化将横向扩展公司CDN业务的市场边际,分享全球尤其是新兴市场CDN行业增长红利。
投资建议:我们预测2016年-2018年公司的EPS分别为:1.85元、2.97元和4.43元。维持买入一A评级,6个月目标价100元。
风险提示:1、国内第三方CDN市场加剧以及互联网公司自建CDN比例加大,有可能使公司传统CDN业务增速不及预期;2、社区云和海外拓展战略不及预期。
| 基金名称 | 持股数(万股) | 持股比例 | 持仓变化(万股) | 持股市值(万元) | 占净值比例 | 占个股流通市值比例 |
| 兴全全球视野股票型证券投资基金 | 225.70 | 7.77 | -62.80 | 15167.04 | 4.81 | 0.45 |
| 万家中证创业成长指数分级证券投资基金 | 1.74 | 8.82 | -3.20 | 117.10 | 2.91 | 0.00 |
| 天弘互联网灵活配置混合型证券投资基金 | 82.32 | 10.59 | 0.00 | 5531.90 | 4.40 | 0.16 |
| 天弘普惠养老保本混合型证券投资基金 | 12.10 | 29.43 | 0.00 | 813.12 | 1.75 | 0.02 |
| 兴全社会责任混合型证券投资基金 | 957.08 | 15.53 | -21.80 | 64316.10 | 9.79 | 1.89 |
| 信达澳银领先增长混合型证券投资基金 | 76.03 | 10.52 | 76.03 | 5109.36 | 3.49 | 0.15 |
| 易方达行业领先企业混合型证券投资基金 | 45.00 | 12.51 | 0.00 | 3024.00 | 4.94 | 0.09 |
| 天弘中证移动互联网指数型发起式证券投资基... | 0.95 | 10.97 | -0.06 | 63.84 | 3.18 | 0.00 |
| 中海优质成长证券投资基金 | 134.53 | 14.44 | -2.73 | 9040.25 | 5.44 | 0.27 |
| 信诚四季红混合型证券投资基金 | 103.70 | 12.04 | -5.17 | 6968.64 | 4.79 | 0.21 |
| 泰达宏利效率优选混合型证券投资基金 | 40.93 | 8.91 | 40.93 | 2750.25 | 2.91 | 0.08 |
| 天弘精选混合型证券投资基金 | 137.00 | 15.95 | 7.00 | 9206.32 | 6.34 | 0.27 |
| 中欧沪深300指数增强型证券投资基金 | 1.28 | 4.71 | 0.00 | 86.02 | 207.95 | 0.00 |
| 深证电子信息传媒产业(TMT)50交易型... | 4.12 | 8.65 | -0.05 | 277.12 | 3.40 | 0.01 |
| 招商深证电子信息传媒产业(TMT)50交... | 0.06 | 4.50 | 0.00 | 4.03 | 0.05 | 0.00 |
| 易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金... | 0.92 | 11.61 | 0.36 | 61.52 | 0.06 | 0.00 |
| 天弘安康养老混合型证券投资基金 | 39.99 | 17.14 | 39.99 | 2687.41 | 1.61 | 0.08 |
| 招商央视财经50指数证券投资基金 | 1.46 | 7.14 | -1.65 | 97.94 | 3.64 | 0.00 |
| 易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金... | 234.82 | 11.76 | -12.38 | 15779.59 | 2.94 | 0.47 |
| 融通创业板指数增强型证券投资基金 | 19.22 | 11.16 | 1.78 | 1291.88 | 3.04 | 0.04 |
| 中邮核心科技创新灵活配置混合型证券投资基... | 14.00 | 6.72 | 14.00 | 940.80 | 2.79 | 0.03 |
| 泰达宏利复兴伟业灵活配置混合型证券投资基... | 46.04 | 8.33 | 46.04 | 3093.89 | 3.13 | 0.09 |
| 招商行业精选股票型证券投资基金 | 39.48 | 8.99 | 39.48 | 2652.92 | 3.02 | 0.08 |
| 信诚中证信息安全指数分级证券投资基金 | 14.62 | 12.27 | -2.06 | 982.53 | 3.14 | 0.03 |
| 银河创新成长混合型证券投资基金 | 31.50 | 11.36 | 31.50 | 2116.80 | 4.97 | 0.06 |
| 中海魅力长三角灵活配置混合型证券投资基金... | 1.48 | 12.32 | 1.48 | 99.33 | 5.70 | 0.00 |
| 天弘创业板指数型发起式证券投资基金 | 5.99 | 12.09 | 1.70 | 402.78 | 3.35 | 0.01 |
| 银华大数据灵活配置定期开放混合型发起式证... | 0.41 | 9.26 | 0.41 | 27.55 | 0.20 | 0.00 |
| 天弘乐享保本混合型证券投资基金 | 5.90 | 17.33 | 5.90 | 396.37 | 0.41 | 0.01 |
| 中海进取收益灵活配置混合型证券投资基金 | 3.30 | 17.07 | -1.09 | 222.06 | 1.10 | 0.01 |
| 中银动态策略混合型证券投资基金 | 27.56 | 8.36 | -7.07 | 1852.19 | 2.72 | 0.05 |
| 中海中鑫灵活配置混合型证券投资基金 | 1.93 | 11.83 | -3.34 | 129.70 | 0.51 | 0.00 |
| 申万菱信新经济混合型证券投资基金 | 77.00 | 13.41 | 0.44 | 5174.20 | 5.02 | 0.15 |
| 前海开源国家比较优势灵活配置混合型证券投... | 93.14 | 10.40 | 24.80 | 6258.92 | 5.06 | 0.18 |
| 前海开源一带一路主题精选灵活配置混合型证... | 34.76 | 9.27 | 34.76 | 2335.72 | 4.32 | 0.07 |
| 前海开源大海洋战略经济灵活配置混合型证券... | 7.95 | 8.72 | 7.95 | 534.56 | 2.61 | 0.02 |
| 新华优选分红混合型证券投资基金 | 19.70 | 6.56 | 19.70 | 1323.59 | 1.05 | 0.04 |
| 宝盈祥瑞养老混合型证券投资基金 | 5.00 | 10.31 | 5.00 | 336.00 | 0.30 | 0.01 |
| 宝盈增强收益债券型证券投资基金 | 7.00 | 10.45 | 7.00 | 470.40 | 0.28 | 0.01 |
| 宝盈祥泰养老混合型证券投资基金 | 5.00 | 11.62 | 5.00 | 336.00 | 0.18 | 0.01 |
| 银华量化智慧动力灵活配置混合型证券投资基... | 0.06 | 10.95 | 0.06 | 4.03 | 0.31 | 0.00 |
| 博时丝路主题股票型证券投资基金 | 115.73 | 10.02 | -21.73 | 7777.19 | 4.63 | 0.23 |
| 广发核心精选混合型证券投资基金 | 99.83 | 8.84 | 99.83 | 6708.74 | 3.91 | 0.20 |
| 工银瑞信中证传媒指数分级证券投资基金 | 19.53 | 9.84 | -2.36 | 1312.15 | 4.22 | 0.04 |
| 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 | 3.40 | 10.56 | 3.40 | 228.48 | 1.41 | 0.01 |
| 华宝兴业行业精选混合型证券投资基金 | 308.42 | 19.77 | -97.70 | 20725.65 | 6.37 | 0.61 |
| 华宝兴业稳健回报灵活配置混合型证券投资基... | 63.89 | 17.67 | -11.00 | 4293.48 | 5.75 | 0.13 |
| 华宝兴业新兴产业混合型证券投资基金 | 60.00 | 12.84 | -34.16 | 4031.92 | 4.98 | 0.12 |
| 诺安平衡证券投资基金 | 100.89 | 10.38 | 21.99 | 6779.71 | 3.86 | 0.20 |
| 南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 | 20.42 | 8.70 | -23.31 | 1372.54 | 2.67 | 0.04 |
| 建信信息产业股票型证券投资基金 | 77.72 | 17.02 | 32.14 | 5223.04 | 6.41 | 0.15 |
| 建信潜力新蓝筹股票型证券投资基金 | 7.16 | 9.72 | 7.16 | 481.15 | 4.29 | 0.01 |
| 鹏华创业板指数分级证券投资基金 | 16.21 | 11.14 | -5.84 | 1089.25 | 3.05 | 0.03 |
| 鹏华中证移动互联网指数分级证券投资基金 | 8.11 | 9.48 | -2.09 | 545.05 | 2.48 | 0.02 |
| 诺安先锋混合型证券投资基金 | 62.09 | 8.90 | -7.04 | 4172.64 | 0.97 | 0.12 |
| 九泰锐智定增灵活配置混合型证券投资基金 | 68.26 | 9.79 | 0.00 | 4587.03 | 9.47 | 0.13 |
| 平安大华深证300指数增强型证券投资基金... | 1.22 | 6.62 | 1.22 | 81.99 | 1.50 | 0.00 |
| 诺安中证创业成长指数分级证券投资基金 | 1.15 | 8.20 | -0.22 | 77.49 | 2.74 | 0.00 |
| 诺德价值优势混合型证券投资基金 | 21.99 | 8.78 | 21.99 | 1477.87 | 1.48 | 0.04 |
| 鹏华金鼎保本混合型证券投资基金 | 11.00 | 24.57 | 11.00 | 739.20 | 0.18 | 0.02 |
| 建信创新中国混合型证券投资基金 | 5.89 | 17.73 | 2.49 | 395.65 | 5.74 | 0.01 |
| 建信安心保本三号混合型证券投资基金 | 22.11 | 13.17 | -3.80 | 1485.49 | 0.30 | 0.04 |
| 海富通东财大数据灵活配置混合型证券投资基... | 4.50 | 10.01 | 4.50 | 302.40 | 1.48 | 0.01 |
| 鹏华优质治理混合型证券投资基金 | 82.58 | 12.53 | -50.00 | 5549.63 | 4.02 | 0.16 |
| 鹏华精选成长混合型证券投资基金 | 15.00 | 8.78 | 15.00 | 1008.00 | 3.86 | 0.03 |
| 南方积极配置混合型证券投资基金 | 61.82 | 8.30 | 61.82 | 4154.35 | 3.86 | 0.12 |
| 建信大安全战略精选股票型证券投资基金 | 5.83 | 9.65 | 0.00 | 391.62 | 3.14 | 0.01 |
| 景顺长城新兴成长混合型证券投资基金 | 70.00 | 9.58 | 70.00 | 4703.86 | 4.57 | 0.14 |
| 建信安心保本二号混合型证券投资基金 | 21.48 | 12.12 | -3.89 | 1443.62 | 0.31 | 0.04 |
| 海富通精选证券投资基金 | 60.92 | 7.87 | -28.72 | 4094.08 | 2.11 | 0.12 |
| 华夏回报证券投资基金 | 325.14 | 14.16 | 325.14 | 21849.68 | 3.01 | 0.65 |
| 华夏回报二号证券投资基金 | 183.84 | 14.45 | 183.84 | 12354.36 | 3.01 | 0.36 |
| 汇丰晋信动态策略混合型开放式证券投资基金... | 59.01 | 12.78 | 0.00 | 3965.61 | 4.02 | 0.12 |
| 海富通精选贰号混合型证券投资基金 | 17.87 | 7.89 | -8.55 | 1200.94 | 2.19 | 0.04 |
| 汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金 | 5.99 | 10.77 | 0.00 | 402.71 | 4.33 | 0.01 |
| 汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金 | 60.51 | 13.04 | -3.35 | 4066.18 | 4.98 | 0.12 |
| 鹏华价值精选股票型证券投资基金 | 2.71 | 8.63 | 0.00 | 182.11 | 2.57 | 0.01 |
| 汇丰晋信消费红利股票型证券投资基金 | 6.39 | 8.83 | 1.19 | 429.66 | 2.79 | 0.01 |
| 建信央视财经50指数分级发起式证券投资基... | 10.26 | 5.47 | -15.09 | 689.47 | 3.09 | 0.02 |
| 鹏华品牌传承灵活配置混合型证券投资基金 | 68.68 | 26.59 | 68.68 | 4615.50 | 3.90 | 0.14 |
| 鹏华养老产业股票型证券投资基金 | 38.52 | 19.28 | 4.75 | 2588.64 | 8.58 | 0.08 |
| 华安物联网主题股票型证券投资基金 | 80.92 | 14.05 | -17.55 | 5438.15 | 3.03 | 0.16 |
| 华润元大中创100交易型开放式指数证券投... | 3.92 | 7.97 | 3.92 | 263.42 | 1.93 | 0.01 |
| 鹏华中证信息技术指数分级证券投资基金 | 12.91 | 8.63 | -3.57 | 867.32 | 2.18 | 0.03 |
| 南方天元新产业股票型证券投资基金 | 22.45 | 8.27 | 22.45 | 1508.84 | 2.52 | 0.04 |
| 中国梦灵活配置混合型证券投资基金 | 18.47 | 8.29 | 18.47 | 1241.18 | 3.91 | 0.04 |
| 华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金 | 57.14 | 7.02 | 57.14 | 3839.61 | 1.34 | 0.11 |
| 红塔红土盛世普益灵活配置混合型发起式证券... | 4.00 | 13.96 | 1.50 | 268.80 | 6.55 | 0.01 |
| 鹏华中证传媒指数分级证券投资基金 | 57.20 | 9.86 | -28.32 | 3843.77 | 4.20 | 0.11 |
| 景顺长城优质成长股票型证券投资基金 | 14.33 | 8.71 | 14.33 | 963.24 | 4.26 | 0.03 |
| 金鹰科技创新股票型证券投资基金 | 68.40 | 12.04 | 0.00 | 4596.24 | 4.98 | 0.14 |
| 红塔红土优质成长灵活配置混合型发起式证券... | 1.40 | 13.89 | -0.30 | 94.08 | 4.90 | 0.00 |
| 嘉实优质企业混合型证券投资基金 | 497.65 | 15.54 | 0.00 | 33442.11 | 8.67 | 0.99 |
| 南方创新经济灵活配置混合型证券投资基金 | 39.53 | 6.39 | 39.53 | 2656.30 | 1.62 | 0.08 |
| 嘉实泰和混合型证券投资基金 | 100.99 | 8.24 | 45.00 | 6786.57 | 4.10 | 0.20 |
| 景顺长城中证TMT150交易型开放式指数... | 15.21 | 8.27 | -2.95 | 1022.02 | 1.76 | 0.03 |
| 嘉实新兴产业股票型证券投资基金 | 26.38 | 13.26 | 11.87 | 1772.80 | 7.18 | 0.05 |
| 华安创业板50指数分级证券投资基金 | 42.17 | 11.78 | -1.28 | 2833.77 | 4.95 | 0.08 |
| 南方新优享灵活配置混合型证券投资基金 | 4.93 | 6.34 | 4.93 | 331.30 | 1.63 | 0.01 |
| 景顺长城鼎益混合型证券投资基金 | 123.03 | 9.14 | 12.25 | 8267.28 | 4.10 | 0.24 |
| 华夏国企改革灵活配置混合型证券投资基金 | 78.43 | 7.80 | 78.43 | 5270.56 | 2.55 | 0.16 |
| 华安宏利混合型证券投资基金 | 126.34 | 16.06 | 126.34 | 8490.02 | 3.39 | 0.25 |
| 鹏华消费优选混合型证券投资基金 | 27.18 | 17.03 | 5.25 | 1826.70 | 8.07 | 0.05 |
| 华泰柏瑞健康生活灵活配置混合型证券投资基... | 100.00 | 11.76 | 0.00 | 6720.00 | 6.14 | 0.20 |
| 华安安益保本混合型证券投资基金 | 78.11 | 72.21 | 74.28 | 5249.30 | 1.10 | 0.16 |
| 红塔红土盛金新动力灵活配置混合型证券投资... | 3.00 | 6.94 | 1.00 | 201.60 | 1.89 | 0.01 |
| 交银施罗德新成长混合型证券投资基金 | 24.24 | 6.98 | 24.24 | 1629.05 | 3.90 | 0.05 |
| 华安策略优选混合型证券投资基金 | 343.47 | 12.75 | 32.54 | 23081.18 | 6.30 | 0.68 |
| 华泰柏瑞行业领先混合型证券投资基金 | 15.30 | 10.27 | 0.00 | 1028.16 | 5.54 | 0.03 |
| 金鹰策略配置混合型证券投资基金 | 19.50 | 11.49 | -2.85 | 1310.11 | 4.74 | 0.04 |
| 华夏新活力灵活配置混合型证券投资基金 | 3.00 | 10.93 | 3.00 | 201.47 | 0.40 | 0.01 |
| 富国价值优势混合型证券投资基金 | 13.36 | 8.47 | 13.36 | 897.81 | 4.79 | 0.03 |
| 国联安鑫悦灵活配置混合型证券投资基金 | 3.00 | 10.29 | 3.00 | 201.60 | 0.35 | 0.01 |
| 国联安安稳保本混合型证券投资基金 | 22.01 | 14.18 | 22.01 | 1478.84 | 0.40 | 0.04 |
| 富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金 | 18.29 | 7.04 | -7.89 | 1229.24 | 3.15 | 0.04 |
| 富国新兴产业股票型证券投资基金 | 433.21 | 12.97 | 8.84 | 29111.68 | 9.54 | 0.86 |
| 富国低碳环保混合型证券投资基金 | 962.26 | 13.82 | -46.41 | 64663.76 | 9.65 | 1.90 |
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