周五机构一致最看好的十大金股

第8页:美盛文化:动漫服饰商升级传媒新星

第1页:隆基股份:非公开增发顺利推进,单晶巨擘加速成长

第2页:鞍钢股份:博弈后市,6月冷热双升

第3页:凯利泰:KMC椎体后凸成形系统获准在日本上市

第4页:长电科技:封测龙头长电科技复牌补跌即是买点

第5页:银河磁体:艰难转型现成功,汽车产品露峥嵘

第6页:和邦生物:战略转型进展顺利,扣非净利润同比增长385%

第7页:摩登大道:仍处调整转型期,发布5年战略规划

第8页:美盛文化:动漫服饰商升级传媒新星

第9页:酒鬼酒:中粮全面参与经营,看好未来整合空间

第10页:精锻科技:订单产能齐放量,精锻龙头业绩腾飞

美盛文化（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

美盛文化:动漫服饰商升级传媒新星

类别：公司研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：刘言 日期：2016-05-12

利好刺激,公司传统业务有望爆发。迪士尼系列产品在公司动漫服饰业务中占比较大,是公司主要的现金流来源。16年上海迪士尼的开园将提振公司动漫服饰业务;而备受期待的《魔兽》大电影即将上映,公司作为官方玩具产品总代理,有望复制《冰雪奇缘》题材衍生品的成功。

泛娱乐平台生态业已成型。公司近年投资并购多个标的,重点开拓原创动漫培育和泛娱乐开发运营平台业务,美盛IP文化生态圈已初步形成。原创IP方面,目前已拥有《星学院》、《爵士兔》、《纸牌三国》等一系列优秀原创IP作品,《星学院》第一季表现抢眼,收视率指标稳居前列,第二季和《星学院》相关大电影也将很快与观众见面,届时《星学院》IP的影响力将得到进一步增强;泛娱乐平台方面,公司已部署丰富的平台资源,为公司各业务模块打造立体化出口,涉及动漫、游戏、影视和衍生品等领域,多种产品交叉推广,实现IP的持续有效变现。

定增打造IP生态圈,继续深化传媒布局。公司拟非公开发行不超过9000万股,募集资金不超过30.3亿元,用于投资建设IP文化生态圈项目以及收购真趣网络100%股权,将增强公司优质IP发现获取能力、优质内容提供能力,并进而实现IP的全产业链开发、不同产品的交叉销售。此外,公司精准切入VR/VR领域,与国内领先的AR/VR内容创造和发行商创幻科技和VR线下体验互动平台超级队长展开合作,进行虚拟现实领域的前瞻性卡位布局。

盈利预测:根据公司过去的增长和盈利表现,我们对美盛文化未来三年作出如下关键假设:1)动漫及非动漫服饰行业整体平稳,不出现断崖式下滑;2)传媒类业务积极推进,相关并购标的运营顺利。由于非公开发行还未落地难以统计股本的变化,我们暂时不考虑股本摊薄以及SIP生态圈盈利影响,预测公司2016~2018年EPS分别为0.34元、0.47元、0.54元,非公开发行完成后目标市值200亿,首次覆盖给予“增持”评级。

风险提示:文化产业政策变化,上海迪士尼、《魔兽》影响或不达预期,非公开发行或不及预期、产业链布局或不达预期、并购企业业绩实现或不达承诺。