【证券之星编者按】全国瘦肉型生猪价格达到18.18元/公斤，同比上涨51.9%，南方部分地区猪价突破春节前高点；部分地区仔猪价格突破900元/头。
自春节以来畜禽价格，尤其是生猪价格持续上涨，同期带动相关行业繁荣发展。2010-11年，中国经历了类似的景气周期，当时猪肉价格在16个月内上涨了106%。猪肉价格上行主要受两大周期叠加影响：1)春节期间猪肉需求增加，导致1季度猪肉价格一般较高；2)节后因养殖者需要时间补充存栏量，供应一时无法满足当前需求，从而推升猪肉价格。
新环保法提高了畜禽养殖标准，对生猪存栏量造成负面影响。截至2016年1月，能繁母猪存栏量为3780万头，同比下降8.9%，连续17个月下滑。此外，根据猪仔到成猪出栏的成长周期，预计未来6-8个月生猪供应短缺的情况不会改善。因此，预计2016年上半年猪肉价格将进一步上涨。
分析认为，与2010-11年周期相比，预计未来猪肉价格仍有20%的上涨空间。在饲料价格未变的情况下，相关公司盈利能力有望将进一步提升。受益最大的公司包括牧原股份、温氏股份和雏鹰农牧。此外，罗牛山是海南规模最大的生猪养殖龙头企业，市场占有率近50%；新五丰主要从事安全优质生猪养殖和贸易，公司拥有的“浏阳河”、“湘宝”等系列品牌猪是内地在香港的生猪活体品牌。
股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。
智慧农业:转型途中,关注“新农人”服务平台进展
智慧农业 000816
研究机构：安信证券 分析师：吴立 撰写日期：2015-11-03
事件:10月31号,公司发布2015年三季报。报告期内,实现营业收入15亿,同比降低14.5%;归属于上市公司股东净利润1378万,同比降低67%。
我们的分析和判断:
1、业绩下滑,仍在转型道路上。报告期内,国内宏观经济形势依旧低迷,行业政策进行调整,以及内部公司产品、市场结构因素综合影响,导致2015年上半年公司机械制造板块收入同比下降,拖累公司整体业绩。同时公司战略转型农业信息化,已在团队建设、商业模式确立、开拓客户等方面布局。
2、打造“新农人”运营服务平台,预计15年加速加速抢占农村入口,平台价值将逐步显现。
江淮动力收购上农信后,战略转型农业信息化。未来公司平台将由“系统+中间服务+电商”三大部分构成,形成一个完整的“生产+市场”的平台,公司将通过对接上下游形成完整的全国性的“农资交易-生产-农产品销售”闭环农业互联网平台。
3、“新农人”面临生产、管理、交易效率低下等众多痛点,(移动)互联网改造空间大!农业(种植业、养殖业)具有巨大的改造空间,以合作社为例:合作社问题:1)“假合作社”泛滥,大量合作社注册为骗取补贴,合作社管理水平低下;2) 生产效率低下;3)融资难;4)销售难;5)大量假冒伪劣农资产品。针对这些痛点,互联网在农业产业的改造空间很大,公司打造“新农人”运营服务平台在实现农业信息化具有很大价值。
投资建议:我们预计公司2015/16/17年净利润0.5/0.8/1.2亿。我们认为公司战略转型“新农人”运营服务平台,市场空间巨大,公司具有不可复制的竞争优势。我们维持公司“买入-A”评级。
风险提示:转型不达预期。
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