六家上市公司哄抢金融牌照 海际证券股权遭热捧

一张金融牌照的价值足以让多家上市公司为之疯狂。

11月25日晚间大名城(600094.SH)发布公告称，为推进 “产业＋资本”战略的实施，拟以其自有资金参与竞拍在上海联合产权交易所公开挂牌转让的上海证券有限责任公司持有的海际证券有限责任公司(简称：海际证券)66.67%股权，挂牌底价为4.06亿元。

受此消息刺激，11月26日，大名城开盘便直冲涨停，截至收盘报收12.71元/股，涨幅10.04%。

而这已经是自从9月18日海际证券股权公开挂牌转让以来，第七家宣布参与竞拍海际证券的上市公司。此前，还有中天城投(000540.SZ)、瑞茂通(600180.SH)、荣安地产(000517.SZ)、华西股份(000936.SZ)、方大特钢(600507.SH)和天星资本参与其中。

对于众多上市公司争夺海际证券的情形，南京一家券商非银金融分析师对21世纪经济报道记者表示：“从14年以来，券商的崛起就是显而易见的事情，首先券商的业绩得到了极大的改观和提升，而其他上市公司控股券商能够为其带来新的利润点，同时金融证券牌照的重要性也越来越得到重视。”

海际证券股权遭哄抢

自9月18日海际证券的有关股权挂牌不久，便引起众多上市公司的关注。

10月16日，瑞茂通发布公告，称拟竞拍评估价值为4.06亿元的海际证券66.67%股权，打造专业化的产业证券，以期在全牌照金融产业布局中迈出重要一步；10月17日荣安地产也发布竞拍公告称，拟通过收购海际证券股权进行新的产业布局；10月20日晚，中天城投也表示其全资子公司贵阳金控将参与竞拍；10月21日，华西股份也称将参与收购海际证券股权；10月22日晚间，方大特钢发布公告，拟以自有资金参与海际证券竞拍。而在10月底，天星资本也被证实将参与此次竞拍。

上述公司无一例外，皆称参与竞拍有利于其金控平台发展，增加新增利润点，促进并购等好处。

而从实际来看，其中已经拥有金融资产的中天城投、方大特钢、瑞茂通则似乎更具竞拍优势，皆志在必得模样。

目前，中天城投已参股了贵州银行、贵阳银行、中融人寿，在11月25日还公告成立了贵州首个公募基金中天友山基金，子公司还参与投资成立了百安互联网保险(贵安新区)公司。大金融产业链已经初见规模。

对于竞拍事项，中天城投证券部人士对21世纪经济报道记者表示：“我们目前资金等前期工作都准备充分了，至于什么时候开始竞拍要等联交所通知。”

而方大特钢此前也曾通过股权受让的方式受让东海证券1.79%的股权；瑞茂通则拥有天津瑞茂通商业保理有限公司、瑞茂通国际融资租赁有限 公司，以及参股江西新余农商银行。

对于做煤炭供应链管理服务为主业的瑞茂通的参与，安信证券分析师文浩则表示：“此次公司竞拍海际证券股权，核心诉求是创新供应链金融产品，为公司及为更多产业客户提供广阔的融资平台。”

长江证券分析师刘元瑞对方大特钢参与竞拍则表示：“基于资本市场的成长性和海际证券成长的潜力，此次收购若完成或将有利于公司优化资产结构和推进转型，可能会给公司带来新的利润增长点。不过，从过去两年的数据来看，海际证券盈利的波动比较大，2014年盈利较大，2013年和2015年至今的亏损却都比较大。”

国泰君安“壮士断腕”解决同业竞争

一方面众人争抢，而与其形成鲜明反差的却是海际证券近年来的业绩的日渐难堪的现状。

据公开资料显示，海际证券成立于2004年9月，原名海际大和证券，由上海证券持有66.67%股权。其外资股东为日本大和证券。2014年7月，国泰君安证券[微博]经受让取得 上海证券51%股权，成为上海证券大股东。2014年8月，经上海证监局批准，大和证券将33.33%的海际大和证券股权转让给上海证券，海际大和证券由此成为上海证券的全资子公司，并更名为海际证券。

据挂牌信息显示，2015年1月至8月，海际证券营收为1732.63万元，净利润为亏损1341.02万元。

而海际证券2014年年报数据显示，其2014年总资产为3.93亿，营业收入为1.1亿，同比增长503%，净利润为2469.41万，同比增长154%。这主要得益于2014年IPO的大量发行，而即便就是这种IPO大年情况下，海际证券仅完成1个IPO项目、2个重大资产重组、1个再融资。在11月11日，中国证券业协会最新的2015年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问执业能力专业评价结果中，海际证券仅被延续认定为B级。

对此，上述非银分析师对21世纪经济报道记者表示：“海际证券是以投行业务为主的证券，主要的员工也都是投行人员，当年IPO项目、并购项目推进困难的话，那业绩自然就很难看。”

2014年年报信息也显示，72名职工中53名为投行人员，其余为财务、技术、行政、合规等。到目前为止，海际证券仅有10名保荐代表人，保荐人数量在所有纯投行业务券商中排名垫底。而在2015年9月挂牌时，其职工人数已经仅为65名。

“而此次挂牌转让除了海际证券的业绩寡淡之外，最重要的原因是国泰君安证券需要解决其同业竞争问题。”一位接近于国泰君安的知情人士向21世纪经济报道记者证实，按照证监会[微博]的要求，国泰君安证券应“自控股上海证券之日起5年内解决与上海证券及其子公司海际大和证券的同业竞争问题”。