通信设备：细分行业高景气度 荐11股
光通信与主设备商、互联网基础设施、北斗、专网等细分行业景气度高涨。12个细分板块中,光通信收入增长最快,网络覆盖优化业绩增长最快,互联网基础设施、北斗导航、主设备商、专网通信板块毛利率处于较高水平,且同比提升约1个百分点,综合毛利分别达到55.41%、44.92%、33.71%、28.53%。其他板块毛利率出现不同程度下滑,其中增值服务和运营商板块毛利率下滑较多,分别下滑7.78和5.73个百分点。从业绩增长和行业未来的发展空间来看,我们重点看好互联网基础设施、北斗导航、光通信与主设备商、专网通信细分行业,同时建议关注其他板块转型前景较好,业绩表现优秀的个股。
投资建议:在宏观经济增长乏力的大背景下,加大信息基础设施建设成为国家稳增长的重要措施。结合产业变革的发展趋势以及业绩增长的确定性,我们重点推荐:(1)互联网基础设施:网宿科技、鹏博士,将转型切入该领域的华星创业;(2)光通信与主设备商:亨通光电、烽火通信、中兴通讯;(3)北斗导航:海格通信、振芯科技、华力创通;(4)通信转型:吴通通讯、世纪鼎利。安信证券
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