农林牧渔：资金备好弹药 行业改革整装待发

市场表现

上周,大盘震荡下行,农林牧渔相对抗跌,板块跌幅为-8.66%,略微跑输沪深300(-8.61%),在中信一级行业中列位第6。

细分板块方面,畜牧养殖、农产品加工及流通跌幅较小,跌幅分别为-4.74%、6.90%,林木及加工、水产养殖跌幅相对较大,跌幅分别为-12.96%、16.02%。

个股方面,金新农领涨,上涨13.57%,金新农、永安林业、南宁糖业、益生股份、民和股份涨幅前五,大湖股份跌幅最大,为-25.57%,大湖股份、大亚科技、福建金森、东凌粮油、朗源股份居跌幅前五位。

行业相关

信息近期鸡蛋价格持续反弹,鸡肉价格保持平稳。鸡蛋批发价为每公斤8.34 元(上周7.60 元),白条鸡大宗价为每公斤12.40 元(上周12.40 元)。

生猪平均价格18.25 元/公斤(上周17.74 元/公斤),猪肉平均价格26.29 元/公斤(上周25.94 元/公斤),猪价仍处于上升通道中。豆油目前平均价格为5,671.05 元/吨,棕榈油4,783.33 元/吨,菜籽油6,025.00 元/吨。早晚稻、粳稻均价2,700 元/吨、2,797.5 元/吨和3,215 元/吨,小麦2,373.57 元/吨,玉米2,417.50 元/吨。粮食价格有所企稳。

行业及公司动态

农业部:启动全国兽药(抗菌药)综合治理五年行动。

商务部:仁寿枇杷+京东,农村电商发展优秀范例。

林业局:自觉践行严以修身要求,全面推动林业改革发展。

益生股份:关于与中信并购基金管理有限公司签署《战略合作协议》的公告。

雏鹰农牧:关于媒体报道事项的情况说明。

投资建议

资金备好弹药,改革整装待发。国企改革顶层设计已初步完成,对农业板块而言存在的机会主要是拥有大量土地资源的农垦系以及具备平台整合能力的央企系。农垦系改革:从业绩改善驱动因素来看,主要包含现有资源的价值提升以及市场化之后产品竞争力的增强。由于我国区域发展的不均衡以及物流体系不完善,偏远地区资源升值空间相对较小。而农产品价格多数受到国际竞争的挤压,投资者需要仔细甄别具备比较优势的品种。从估值提升的空间来看,前期下跌幅度较大、未有资金深度介入的标的具有更高的安全边际。央企重组:符合?小公司,大集团?特征、并且业务与未上市品牌具有联动性的标的,资产注入能获得更大的估值提升。建议投资者关注具有资源升值空间或资产注入预期的改革相关标的。

风险提示

食品安全风险,疫病风险,自然灾害风险。