环保：京津冀协同发展 环保率先突围

事件:

《京津冀协同发展规划纲要》通过。

京津冀协同发展顶层设计方案《京津冀协同发展规划纲要》(简称:纲要)已于2015年4月30日在中共中央政治局会议上获得通过,生态环保、产业升级转移是规划的重点内容。据财政部测算,京津冀一体化未来6年需要投入42万亿元。

简评:生态环境问题十分严重,亟待环保一体化破局。

京津冀地区生态环境问题一直不容乐观,大气、水等环境问题均十分突出。京津冀地区是全国大气污染最为严重的地区,2014年全国空气质量最差的前10名城市中,京津冀地区占据8席,区域内PM2.5年均浓度平均超标1.6倍以上。水环境方面,京津冀地区存在水资源供需矛盾加剧、地下水严重超采、城市地表水和地下水源受到不同程度的污染等问题。面对京津冀地区日益恶化的生态环境问题,单靠区域独立治理已经无法解决,需要从整个区域的角度去综合考虑,因此京津冀区域联防联控、一体化治理成为解决生态环境问题的重要方向。

环保是《京津冀协同发展规划纲要》的重点内容之一,需率先取得突破。

纲要提出要在京津冀交通一体化、生态环境保护、产业升级转移等重点领域率先取得突破。早在纲要通过在之前,京津冀就已在环保一体化上迈出脚步,在大气污染防治上,京津冀区域已经启动防治协作机制,2013年9月,三部委印发《京津冀及周边地区落实大气污染防治行动计划实施细则》拉开了京津冀环保联防联治、一体化治理的序幕。然而,由于京津冀经济发展非常不平衡,涉及到地方利益协调等问题,因此区域防治协作并未取得突出效果。此次通过的《京津冀协同发展规划纲要》是京津冀一体化的顶层设计,其推进力度将远超过去的相关规划。未来在产业转移升级方面,河北、天津将有望承接大量的北京相关产业,促进区域发展逐步走向均衡,同时各地方利益得到协调。因此,未来京津冀环保一体化的障碍将逐步清理,未来环保产业大有可为。

区域有望实行统一环保标准,带来巨大的环保投资。

基于京津冀地区严重的大气污染、水资源缺乏和水环境污染等严重问题,纲要出台后,大气污染治理、水资源保护、水环境治理、清洁能源使用等领域的协同合作将取得重大突破。我们认为京津冀环保一体化,应有明确的规则体系(法律法规与标准)的协调配合,因此统一京津冀区域的污染物排放标准势在必行。北京市的地方环境标准是三地最为全面,也是国内最为严格的,如果京津冀环保一体化要求天津和河北逐步执行北京的地方标准,将带来环保设施新建和升级改造的巨大需求。根据财政部测算,京津冀一体化未来6年需要投入42万亿元,预计环保方面的投资也将达到数万亿。

大气治理、水污染治理、环境监测等子行业将受益。

在大气治理方面,我们认为京津冀区域内的煤电、钢铁、水泥、工业小锅炉等领域的大气污染物排放标准均有望提升至燃气排放标准(超低排放),将给大气治理子版块带来巨大机会。在水污染物治理方面,区域排放标准方面有望提高至接近地表水IV 类的标准(北京市地方标准),水环境治理板块也有望受益。此外三地的监测体系配置和运行情况还存在不平衡等现象,环境监测需求也将大幅提升。

标的推荐。

推荐亿利能源(小锅炉清洁改造)、碧水源(MBR、可达高排放标准)、雪迪龙(烟气、水质监测)、先河环保(大气监测)、国电清新(超低排放)。(中信建投)