双钱股份重大资产重组注入百亿资产

2014年，双钱股份控股股东上海华谊（集团）公司根据上海国资国企改革20条的要求，在前几年改革发展的基础上，加快调整、改革、创新、发展，为核心资产上市奠定了坚实的基础。2014年12月1日，双钱股份开始停牌，经过近4个月的努力，终于取得实质性进展，已于3月24日复牌并公告重大资产重组方案，即双钱股份发行股份购买控股股东核心资产并募集配套资金。

重组完成后，公司营业收入将由原先的147.31亿元提升到338.24亿元，归属于母公司股东的净利润将由原先的3.42亿元提升到12.72亿元，每股收益将由原先的0.38元/股提升到0.70元/股。重组后，多元化业务结构有助于上市公司增强风险抵御能力，提升核心竞争能力，提高多产业混合驱动的盈利能力。可以预见，一艘新的绿色化工航母已经扬帆起航。

是境遇，更需要机遇

双钱股份作为我国仅有的拥有自主知识产权的巨型轮胎国有控股的制造企业，近年来，加快创新速度，加大管理力度，积极实施“走出去”战略，加速推进各项工作，整体生产经营保持了较好态势。目前，公司拥有四大全钢丝载重子午线轮胎生产基地和一个半钢丝子午线轮胎生产基地，以及“双钱”、“回力”等国内外知名轮胎品牌。

随着近年来工业产业的不断发展与融合，工业产业的结构和定位发生了根本性的变化。公司充分认识到，仅仅局限在轮胎及橡胶领域，已无法适应现代化工产业集群、一体化经营及平台化管理的产业要求，也无法突破已高度成熟、业务增速放缓的行业压力。单一产业及业务在上下游管理、抗周期风险能力及融资能力上的劣势逐渐凸显，产业链横向/纵向延伸以及一体化融合发展已成为新的趋势，公司需要对原有业务结构、资源配置、业务定位进行调整，以顺应产业融合发展的趋势。

本次重组，公司通过发行股份购买资产并募集配套资金的方式，在原有业务平稳发展的基础下，注入大股东华谊集团下属的能源化工、精细化工及化工服务等板块核心资产，构筑公司新的业务架构，初步形成以纵向产业链为核心和以横向服务化工产业链为主的“化工制造”+“化工服务”双核驱动模式，由生产制造逐步向系统方案提供商转型，大幅度提升公司的综合实力、核心竞争力、持续盈利能力和抗风险能力，以多业务驱动的模式实现公司的可持续发展。

是跨越，更勇于飞跃

通过本次重组，公司将进一步优化公司业务结构，扩大公司业务规模，壮大公司主营业务。本次拟注入双钱股份的三大板块，“能源化工、精细化工、化工服务”均为华谊集团当前最具竞争力的业务板块，其主要产品均是华谊集团经营多年并拥有品牌壁垒的“拳头”产品，包括甲醇、醋酸、醋酸乙酯、工业气体、涂料、颜料、农药及中间体、化工贸易等。

能源化工板块主要企业上海华谊能源化工有限公司，拥有煤制乙二醇、羰基法合成醋酸等多项技术，同时在煤种的多样化、系统的优化等方面开展了长期的研究，使得该公司可以更加广泛的利用各种煤种，最大限度地降低原材料成本和生产能耗水平。其采用的国产化20万吨/年醋酸低压羰基合成工艺技术、年产10万吨乙酸乙酯新型成套技术获得了上海市科技进步一等奖；另有4项生产工艺技术获得了上海市科技进步二等奖、三等奖、上海工博会银奖等奖项。该公司具有竞争力的技术产品研发能力将进一步巩固能源化工业务板块的市场竞争力。

精化化工板块主要企业上海华谊精细化工有限公司和上海华谊新材料有限公司，其中精化公司在涂料、颜料等方面处于行业领先地位，旗下拥有一批行业知名的产品品牌，包括“光明、眼睛、飞虎、一品、狮头、飞机、飞铃、畅飞、铁锚”等上海名牌和上海著名商标，产品广泛用于桥梁、建筑、市政工程、食品着色剂、化妆品等。该公司拥有采用的纳米技术和无毒配方开发的具有自清洁、耐指纹等多种功能的卷材涂料及自主开发的第三代氧化铁技术，大幅降低能耗和废水排放，通过相关技术持续不断的开发，推进精细化工业务板块差异化竞争，巩固成本竞争力，提升竞争优势。新材料公司目前处于项目建设阶段，拟采用华谊集团的新一代丙烯酸技术，既实现了废水零排放，又简化了流程，提高了装置效率，降低了投资费用和运行费用，提升了企业竞争力；同时，采用华谊集团自主研发的催化剂技术，大幅降低能耗和单耗，在激烈的竞争中更具有成本优势。

化工服务板块主要企业上海华谊集团投资有限公司、上海天原（集团）有限公司、上海华谊信息技术有限公司和上海华谊集团财务有限责任公司，将通过搭建物流、贸易、信息、金融、电商等平台，为生产业务板块提供多元化、专业化的服务，发挥各业务板块协同联动的优势，有力促进化工主业竞争力的提升。通过向下游高附加值化工产品领域的延伸发展，有利于消减化工产业链上游大宗商品行业周期性波动带来的负面影响，降低标的资产整体盈利能力波动。

是整合，更强调融合

本次重组完成后，公司将纳入大股东华谊集团旗下的能化公司、新材料公司、精化公司、投资公司、天原公司、信息公司和财务公司，主要业务板块将涵盖能源化工、精细化工、化工服务等业务，结合原有绿色轮胎业务，构筑“3+1”的化工产业生态系统、商业模式、体制架构。一方面通过横向、纵向产品延伸，实现产业链的整合，从而形成“基础化工产品——中下游化工原辅材料产品——终端用户产品（含绿色轮胎）”化工产业链的一体化业务体系。另一方面，新的上市公司整合打造统一的销售及采购平台，降低采购和销售的成本以降低运营成本，构建合理高效的资源配置体系并有效监控生产制造型企业的库存水平，提高资源利用效率，与贸易业务构筑联动平台，提升公司的原材料采购及产品市场销售过程中的议价能力。此外，新纳入公司之一的投资公司，将以上海并购基金和亚商新材料基金作为新业务孵化发展平台，未来将通过投资并购的方式挖掘潜在核心业务项目机会，并选择性地培育1-2个核心业务。

同时，化工服务中的贸易业务板块将与金融、物流、信息三大平台整合，实现“商流”、“物流”、“资金流”、“信息流”的联动效应。财务公司充分发挥其特有的金融服务功能，有效整合闲置资金，为公司化工产品生产制造业务、化工贸易业务提供资金支持，加快内部资金周转。物流业务作为公司的辅业，以区域物流为枢纽，整合内外部物流服务资源，构建高效、广泛的物流网络，以市场客户需求为向导，为化工产品生产制造业务板块提供一体化物流服务，提升相关化工产品的市场竞争力。信息公司作为信息服务和解决方案提供商，专注于化工行业的应用软件开发、解决方案的研发和项目实施，为化工主业企业提供运行维护、软件开发、通信集成等专业服务，促进“工业智能化和电商应用平台的融合”。

是向往，更充满希望

重组完成后，公司将提出“建设具有国际竞争力和影响力的化工企业集团，成为技术领先的系统方案提供商，跻身中国化学原料及化学制品制造业前三位，跻身全球化工50强”的发展愿景。将继续推进“改革、创新、发展、调整”，继续遵循“绿色化工，美好生活”的发展理念，在“高端发展、创新发展、跨市发展、一体化发展”的基础上实现更高层次、更高定位的发展。

（1）高端发展，聚焦高附加值产品

积极实施业务组合管理。通过资源的优化配置，加强核心产品包括轮胎、甲醇、醋酸、丙烯酸及酯、涂料、氧化铁颜料等的资源投入，集中发展三大核心业务；围绕三大核心业务，依托公司的研发、技术优势和产业链优势，大力推动产业链高端升级，向产业链的下游高端延伸，生产高附加值、高技术含量产品，注重产品和服务差异化，通过价值销售提升溢价，减少行业周期性冲击，提升持续盈利能力。

（2）创新发展，打造技术领先的系统方案提供商

推进科技创新和商业模式创新。加强技术创新体系的建设，充分发挥科技创新对公司主业发展的支撑和引领作用，加速技术产业化进程，实现产业链高端升级和内涵式的发展。以技术创新为内核，加强商业模式的创新，由生产制造向系统方案提供商转型，依据客户高度个性化的需求，做出从产品设计、制造、维护、更新、运作甚至融资的定制，通过产品系统和服务的创新结合，为顾客创造价值的同时，提高竞争能力和盈利能力。

（3）一体化发展，发挥协同优势

强化各业务板块的一体化发展。利用信息化手段，强化公司的管控效能，充分发挥公司“3+1”业务板块之间的协同优势和整体优势。其中，一体化基地能够充分发挥大型企业集团的综合竞争优势，高度整合的一体化基地可以节省大量的仓储、物流费用，提高了能源综合利用效率，资源利用率和产品灵活性。为此，公司将重点打造一体化基地，实现公司品牌、技术、人才等在一体化基地集聚，借助循环经济、工艺流程优化、物流仓储费用节约、管理集约等，释放潜在价值，实现竞争优势。

（4）跨市发展，全球布局

努力打造“全国业务，海外发展”的格局。在上海打造“决策中心、投资中心、研发中心、营销中心、管理中心”的总部经济格局，并依托拥有自主创新的核心技术，生产管理经验，人才优势和市场优势，坚定不移“走出去”，优化产业布局，推进“两头在沪、中间在外”，在“有资源、有市场、有效益”的地区建设产业基地。在稳固本土战略布局的前提下，通过投资、并购、合作等多种方式捕获海外发展机遇，实现从“全国业务”向“全国业务，海外发展”拓展。

新常态下，公司已针对各核心业务板块的未来发展制定了新的计划：

能源化工业务：以成为专业化的能源化工产品及工业气体产品供应商为发展目标，建设发展国内外生产基地；

绿色轮胎业务：以客户为中心，实施中高档、全系列、差异化的品牌战略，打造中国最专业的轮胎制造商和服务商；

精细化工业务：以工业涂料为核心，打造产品应用服务和专有制造技术优势地位的相关多元化精细化工产品提供商和服务商；

化工服务：依托新上市公司三大主业，围绕公司主要产品，打造面向市场的竞争能力，与主业协同发展，通过物贸联动平台、金融管理和服务平台、信息技术服务平台、资本管理、资本运作以及新业务孵化平台的建设，为新上市公司和全行业发展提供专业化服务，发挥协同效应，带来整体价值提升。

新常态需要新思维，新跨越亟待新动力。本次重大资产重组，有利于上市公司完善治理结构，促进市场化、规范化运作，实现产业与资本的对接，借助强大的资本平台，提高外部资源整合的能力，推动化工一体化产业链的进一步整合和扩张，实现跨越式发展，真正将新上市公司打造成具有国际竞争力和影响力的化工企业集团，提高上海化工产业在国内外市场的地位和竞争力。

绿色化工航母将扬帆起航！

上海华谊（集团）公司

二零一五年三月二十四日