赣能股份定增“央地对接”国投电力将成二股东

根据赣能股份披露的定增预案，定增完成后，具有央企背景的国投电力成为二股东。由此，赣能股份方面将获得项目建设资金，而国投电力化项目投资为股权投资，不但拥有了话语权，还可获得有近20%浮盈。

⊙记者祁豆豆○编辑孙放

牛市氛围令地方国资与央企的“深度对接”更为顺畅。

赣能股份今日披露定增预案，拟募资21.91亿元投向丰城电厂三期扩建项目（下称“丰电三期”）及偿还银行贷款，由国投电力全额认购。本次定增完成后，央企背景的国投电力将成为赣能股份的二股东。由此，赣能股份方面将获得项目建设资金，并完成引“央企入赣”的使命；而对国投电力来说，则化项目投资为股权投资，不但在赣能股份拥有充足话语权，6.66元每股的定增发行价距赣能股份停牌前股价7.98元已有近20%浮盈，尚不包括复牌后预期的上涨，形成了A股牛市所创造的双赢机会。

据预案，赣能股份拟以6.66元每股定增3.29亿股，募集资金21.91亿元用于丰电三期扩建项目及偿还银行贷款。国投电力将全数认购定增股份，并承诺自发行结束之日起36个月内不转让。

本次定增前，江西省投资集团持有赣能股份3.78亿股，持股比例为58.43%，为绝对控股股东。江西省国资委全资控股江西省投资集团，是公司的实际控制人。而在本次定增完成后，国投电力的持股比例将为33.72%，成为赣能股份第二大股东；江西省投资集团持股比例摊薄至38.73%，虽仍为控股股东，但与国投电力的持股差距仅约5%。

在业内人士看来，国投电力全额参与赣能股份定增，意在通过战略结盟切入江西电力市场。据了解，江西省电力存在远期缺口，虽然今年江西电网电力基本平衡，但到2020年则预计存在电力缺口约10000MW。赣能股份本次定增募投项目丰电三期即可部分弥补上述供电缺口。据公告，该项目总投资76.5亿元，建成达产后，预计正常生产年份销售收入可达37.4亿元，年均净利润6.6亿元，投资回收期预计为11.76年。

赣能股份公告还透露，早在2013年11月，公司控股股东江西省投资集团便与国投电力签订合作框架协议，共同出资建设丰电三期项目。目前，丰电三期的股东结构为赣能股份持股55%，江西省投资集团持股45%。由于本次定增后国投电力将选择通过入股赣能股份来间接参与丰电三期项目，因此江西省投资集团也计划将其持有的该项目45%转让给赣能股份。该股权交易事项尚需经中介机构评估，并报江西省国资委核准批复后实施。

这也就是说，通过本次定增，赣能股份方面获得项目建设资金并成功引入央企战投，而国投电力方面则变项目投资为股权投资，不仅享受牛市溢价，未来若有变现需求也更为方便。同时，原先主要布局川、津、桂、闽、陇、滇等省区市的国投电力也借此进军江西，通过赣能股份的平台获得了新的地盘。国投电力已承诺，未来将尽力支持赣能股份在江西省内发展电力业务。

记者注意到，作为江西省国资委近年的工作重点之一，“央企入赣”已渐成规模。江西省国资委去年9月召开的一次工作会议上，就确定当年召开的“央企入赣投资合作洽谈会”拟邀请参会央企（集团层面）达32家，并成立了7个工作组，32个小分队，对邀商和项目对接任务作了细致分工。

如今，在A股牛市的背景下，利用旗下上市公司股权升值的预期，邀请央企进行股权投资实现“央企入赣”，无疑已成江西省国资委的可选手段之一，赣能股份应是这一模式的最新案例。