【机构调研记录】建信基金田元泉调研神马电力

证券之星消息，根据市场公开信息及11月6日披露的机构调研信息，建信基金近期对5家上市公司进行了调研，其中知名基金经理田元泉调研了神马电力，相关名单如下：

1）基蛋生物 （建信基金管理有限责任公司参与公司业绩说明会&线上电话会议）
调研纪要：公司化学发光业务总体保持增长，第三季度增速波动主要受结算节奏影响，未来将成为核心增长线。POCT业务企稳回升，2026年前三季度收入3.99亿元，同比增长2.02%，心肌类项目稳定增长，炎症类收入下滑。受集采影响，心肌类产品呈现“量增价降”趋势。海外业务增长强劲，前三季度自产常规产品收入同比增45.63%，南美、非洲及中东为主要驱动力，产品以POCT和化学发光为主。检测项目价格调整整体幅度有限，短期影响可控，暂无全国性集采安排。公司坚持“一国一策”定价策略，海外价格区域差异显著。面对行业政策变化，公司聚焦研发创新、成本管控与多产品线协同发展，提升综合竞争力。

2）美迪西 （建信基金参与公司电话会议）
调研纪要：随着行业需求回暖，公司整体产能利用率持续稳步提升。目前已有超9.2万平方米研发场地投入使用，募投项目逐步扩建。截至2026年6月末，员工达2,780人，同比增长22.52%，本科及以上学历占比87.63%。2026年以来实验用猴价格呈上行趋势，供应偏紧，公司已拓展采购渠道并采取灵活报价策略。不同服务模式执行周期差异明显，定制类1-10个月，设计研发约半年至两年半，联合攻关通常半年或一年。2026年前三季度毛利率提升10.38个百分点至30.72%，盈利能力改善。公司持续投入研发，布局AI驱动药物发现、小核酸、大环肽、双载荷DC药物等新技术平台，提升研发服务能力。

3）赛特新材 （建信基金参与公司特定对象调研&分析师会议&路演活动&电话会议&策略会现场&反路演）
调研纪要：2026年前三季度研发投入3,600.07万元，同比增3.29%，占营收4.74%；Q3研发支出1,136.20万元。公司在冷链储运实现收入545.09万元，新能源汽车热管理收入642.41万元，同比增长248.11%。消费电子领域已交付样品测试，工业领域正开展技术认证。公司掌握真空玻璃核心工艺，中试样品节能效果优于中空玻璃，尚未量产。两条生产线在调试，将优先进入商用冷链设备领域。《建筑用真空玻璃应用技术规范》将于2027年4月1日起实施，为产品进入建筑节能市场提供技术依据。

4）神马电力 （建信基金参与公司特定对象调研&机构策略会&2026年第三季度业绩说明会）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入13.31亿元，同比增长14.43%；归属于上市公司股东的净利润3.12亿元，同比增长12.73%。第三季度业绩同比下降，主要因台风及跨境运力问题导致发货延后。订单层面保持稳健增长，国际订单增速高于国内。标准化产品交付周期为45–60天，海外DDP订单需叠加1-2个月海运周期。出口主要经上海港海运，变电类多用FOB/CIF，输电配电类多用DDP。面对运力紧张，公司提前锁舱、拓展货代合作。GE Vernova收购Trench有望推动公司产品进入其体系。内绝缘产线已建成，正推进客户审厂与认证。管理层设立三位轮值总经理，强化全球运营。通过优化币种结构、结汇管理及套保工具应对汇率风险。

5）心脉医疗 （建信基金参与公司2026年第三季度业绩电话会）
调研纪要：报告期内，公司实现营业总收入32,498.63万元，比上年同期增长8.20%；归属于上市公司股东的净利润12,620.36万元，比上年同期增长10.31%。Hector?/通天戟?胸主动脉多分支覆膜支架系统顺利开展国内上市前临床试验，其定制产品在欧洲、非洲、东南亚、拉美地区多国开展临床应用，获加拿大卫生部批准用于临床使用。1-9月外周产品整体增速为30%以上，其中药物球囊同比增长30%左右，其他产品同比增长约40%。Lombard前三季度运营符合预算，Zelus-F?/定海柱?获欧盟定制证书。研发投入增长因海外及外周项目投入增加且资本化比率下降。orfix?腹主动脉覆膜支架系统预计27年底-28年初国内获批。外周产品正推进欧盟CE及亚太、拉美注册。Q3毛利率提升因海外收入占比上升、成本下降及主动脉产品销量占比提高。

建信基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)10318.39亿元；资产管理规模(非货币公募基金)2074.29亿元；管理公募基金数361只；旗下公募基金经理66人。旗下最新募集公募基金产品为建信泓盛多元配置3个月持有混合(ETF-FOF)A，类型为FOF-均衡型，集中认购期2026年10月12日至2026年11月30日。

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