股市必读：山煤国际（600546）11月4日披露最新机构调研信息

截至2026年11月4日收盘，山煤国际(600546)报收于11.49元，上涨0.0%，换手率1.5%，成交量29.82万手，成交额3.43亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：11月4日主力资金净流出2975.63万元，占总成交额8.68%。
• 机构调研要点：河曲露天矿三季度生产平稳，减产几乎全部来自井下井工煤矿；公司明确Q3自产煤吨煤毛利达396.51元/吨，同比增加169元，毛利率升至58.5%。
• 机构调研要点：公司已终止高效异质结（HJT）太阳能电池产业化一期3GW项目，相关公告编号为临2023-052号。

交易信息汇总

资金流向

11月4日主力资金净流出2975.63万元，占总成交额8.68%；游资资金净流出1062.93万元，占总成交额3.1%；散户资金净流入4038.56万元，占总成交额11.78%。

机构调研要点

11月3日业绩说明会

• 公司严格执行《2024-2026年股东回报规划》，承诺2024—2026年每年现金分红不低于净利润的60%。
• 河曲露天矿三季度生产平稳，减产几乎全部来自井下井工煤矿；四季度生产仍受安全检查、地质构造、工作面搬家等因素影响，存在不确定性。
• 公司坚持“安全集约高效绿色智能生产”主线，构建柔性生产机制，实施库存“双位预警管理”，科学调控生产节奏。
• 河曲能源2×350MW低热值煤发电项目已实现双机投产，就地消纳矿区低热值燃料，提升资源综合利用效率，减少外运压力。
• Q3经营活动现金流净额同比大增57.84%；Q3贸易煤销量环比增长33.31%；Q3自产煤吨煤毛利为396.51元/吨，同比增加169元，毛利率升至58.5%。
• 公司制定并下发《山煤国际提升成本竞争力工作实施方案》，推行成本支出“明细化、标准化”管理，压减可控成本和非生产性支出。
• 公司已终止高效异质结（HJT）太阳能电池产业化一期3GW项目，详见公告编号临2023-052号。
• 公司航运业务规模较小，对公司整体业绩影响较小。
• 第四季度各矿将在保证安全的前提下均衡组织生产，年度最终产量以公司公告为准。

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