【机构调研记录】西部利得基金调研德方纳米、创世纪等7只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月3日披露的机构调研信息，西部利得基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）德方纳米 （西部利得基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司现有产能45万吨/年，满负荷运行，曲靖20万吨项目预计明年释放产能，禄劝30万吨项目正推进前期工作。预计明年出货量将继续保持高速增长，动力与储能市场需求旺盛。高压实产品占比提升，成为出货主力之一，支撑盈利能力。补锂增强剂前三季度出货量同比增长超300%，已在半固态电池中批量应用。液相法在磷源成本、产品性能和产线兼容性方面具优势。碳酸锂库存维持安全水平，高周转管理。前三季度直接出口同比增速超2000%。公司坚持“一核、多元”布局，覆盖固态、半固态及钠电材料技术储备。新产线具备代际升级柔性空间，可兼容四代、五代及以上产品生产。

2）创世纪 （西部利得基金管理有限公司参与公司电话会议/网络会议）
调研纪要：I硬件是公司2026年业务增长最快的应用领域，2025年以打样及小批量为主，2026年进入规模量产。3C仍是公司基本盘，受益于折叠屏、新材料及I端侧产品普及。公司在具身智能、新能源汽车、物理I等领域积极布局，新能源领域新签订单增长良好，国产替代有序推进。前三季度毛利率达25.25%，受益于产品结构优化与降本增效。在手订单充足，国内多地及越南布局产能，具备柔性响应能力。研发投入聚焦数控系统、电主轴等核心部件。实控人提议购股份1亿至2亿元，用于员工激励，彰显对公司中长期发展的信心。

3）埃科光电 （西部利得基金参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：公司持续布局光学智能传感领域，已形成智能对焦系统、线光谱共焦传感器、2.5D成像系统等产品谱系，并推动商业化落地。公司2026年半年度已实施利润分配，派发现金红利13,600,000.00元，转增27,200,000股。当前AI应用加速向工业领域渗透，部分产品初步具备AI边缘计算能力，处于应用探索阶段。PCB、新型显示、新能源、半导体等领域市场需求有望保持较快增长。第三季度半导体收入占比不足10%，净利率提升因高附加值产品占比提高及管理提效，在手订单充足。截至9月底，员工较2025年底增加50余人，销售人员增加近10人。产能利用率处于合理水平。成熟产品物料成本有下行空间，高端器件成本具不确定性。

4）塔牌集团 （西部利得基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：三季度水泥销量同比增长得益于去年同期基数低及部分同业停产。公司高分红预计可持续，新一轮规划将稳中求进。产能补齐项目合计150万吨，按备案生产不影响销量。外购熟料量有限，不扰动价格稳定。煤价每涨100元/吨，成本增约10元/吨，公司优化采购节奏控成本。出海持审慎态度，暂无成熟项目。金融投资压降规模，侧重中低风险。现金流改善因煤炭按刚需采购致付现下降。四季度盈利水平预计将显著改善。

5）安集科技 （西部利得基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司持续深化客户合作，紧跟客户需求并匹配其放量节奏，推动营收稳健增长。毛利率改善主要因产品结构调整及运营效率提升，研发绝对投入持续增加。化学机械抛光液坚持全品类布局，功能性湿电子化学品聚焦高壁垒方向，产能采取“小步快跑、滚动规划”策略。公司坚持“立足中国、服务全球”，在台湾地区推进本地化建设并取得阶段性进展。存货增加系为匹配客户扩产、战略储备关键原料及产品品类拓展所致。供应链多元可控，原材料价格波动对成本影响有限。面对市场竞争，公司聚焦技术积累与客户服务，巩固领先优势。参考2026年1-6月数据，功能性湿电子化学品同比增长51.03%，为第二增长曲线。

6）联赢激光 （西部利得基金管理有限公司参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：2026年前三季度，锂电业务收入占比接近70%，毛利率约24%；非锂电业务占30%，消费电子占19%，毛利率稳定。今年新签订单（含税）达65亿元，完成全年目标，2027年盈利能力有望提升。预计2027年锂电订单将保持平稳，3C消费电子业务与去年基本持平。公司在钠电池、大圆柱电池已有布局，固态电池设备已送样头部客户，处于试产阶段。光伏业务由子公司创赢光能推进，聚焦钙钛矿设备，当前收入较小。玻璃激光加工设备客户反馈良好，预计近期订单落地；光通信业务收入占比较小但成长空间大。

7）华通线缆 （西部利得基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入82.35亿元，同比增长54.10%；利润总额5.34亿元，同比增长84.69%，主要受益于海外订单增加、油服产品及安哥拉铝产品销售增长。安哥拉电解铝一期项目自2026年1月投产，1-9月实际产出约6.5万吨，确认销售收入约4.2万吨，库存约2.3万吨，二期24万吨产能建设正有序推进。公司已与当地政府签订电力协议，保障一、二期大部分产能用电，少量缺口正推进新协议签订。线缆与油服板块海外营收持续增长，但受外汇波动和国际运费上涨影响利润空间，油服板块高毛利智能管缆产品占比不断提升。未来5-10年，公司将推进线缆板块海外产能扩张、油服板块产品孵化与渠道整合、铝业板块安哥拉项目扩产，三大板块协同发展。

西部利得基金成立于2010年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1562.99亿元；资产管理规模(非货币公募基金)1162.36亿元；管理公募基金数160只；旗下公募基金经理22人。

以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。

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