【机构调研记录】国投瑞银基金调研宏发股份、伟星股份等7只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月30日披露的机构调研信息，国投瑞银基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）宏发股份 （国投瑞银基金管理有限公司参与公司分析师会议&线上交流&电话会议）
调研纪要：报告期内，公司继电器和新门类产品均实现快速增长，功率、工业、新能源继电器高速增长，汽车继电器受益于新能源车出口及海外客户拉动。中国大陆和欧洲为主要增长地区，北美业务下滑幅度逐季收窄。印尼工厂稳定运行，德国工厂推进项目，越南工厂预计年内逐步投入运行。毛利率逐季修复，受规模效应、经营效率、材料价格等因素影响，公司将继续提升效率与产品附加值。产能利用率较高，订单饱满，未来将合理规划产能投放。公司持续加强‘75+’产品布局投入，数据中心相关客户需求快速增长，新方案处于早期阶段，公司将积极跟进产业趋势。

2）伟星股份 （国投瑞银基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议）
调研纪要：前三季度国际业务增长趋暖，拉链增速高于钮扣。近期接单良好，公司持续推进全球化与智能制造战略，致力于成为“全球化、创新型的时尚辅料王国”。毛利率保持稳定，通过调价、精益管理和智能制造缓解成本压力。越南工业园已实现盈利，产能利用率逐步提升。公司重点拓展欧美及东南亚市场，提升国际客户份额。运动户外与电商类品牌客户增长较快。资本开支将用于智能制造、募投项目及海外扩张。顺应“小批量、多批次、快交期”趋势，强化快反能力。通过人才梯队建设和多元激励保障国际化团队稳定。

3）奥来德 （国投瑞银基金管理有限公司参与公司线上会议）
调研纪要：OLED面板行业当前处于周期底部，预计2026年主流终端产品销量同比下滑。结构端呈现三点变化：2026年折叠屏手机MOLED显示面板出货量预计增至2900万片，同比增长44%；宽屏折叠屏产品占比预计达44%，2027年有望突破60%；基于LTPO技术的柔性MOLED显示面板市场预计实现显著增长。叠层工艺开始规模应用，头部面板厂高世代线已导入Tandem叠层工艺。全球显示面板行业步入8.6代OLED产线的集中落地期。公司聚焦超薄低应力介质膜及设备、高性能PSPI材料，已与国内头部客户开展技术对接。PSPI用于RDL再布线层及IC芯片缓冲层。低应力膜设备已进入调试阶段。电子皮肤方面，压敏膜材、触觉传感器等产品已送样或获订单。

4）满坤科技 （国投瑞银基金参与公司网络电话会议）
个股亮点：满坤转债(123287)于2026-10-21上市；公司光模块电路板产品已有量产订单，目前正在排产中。

5）德福科技 （国投瑞银基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司三季度营收、归母净利润及扣非净利润均实现环比大幅增长，扣非净利润处于行业第一梯队。存货增长源于出货量提升，在制品规模扩大，结构健康。电子电路铜箔出货结构转向HVLP、RTF等高端产品为主，HTE产品已基本压缩到位。HVLP系列产品良率达行业领先水平，HVLP4接近较高水平。出货量逐月增长，以35μm为主，18μm占比将提升。HVLP3-4单位盈利可观，整体盈利能力有望优化。电子电路铜箔加工费普遍上涨，HVLP涨幅更明显。锂电铜箔满产满销，加工费已上涨。客户以头部CCL和PCB厂商为主，推进多元化。载体铜箔聚焦光模块与IC载板，光模块方向预计明年一季度批量供货。自研表面处理设备良率与进口设备无差异，工艺匹配更好。新增产能以高端产品为主，分批投产。HVLP5已送样，正与头部AI算力客户交流。研发费用持续投入，整体费用率趋于稳定。

6）东鹏饮料
调研纪要：三季度业绩增速放缓受天气、竞争加剧及内部资源调配影响，公司正优化品类布局与供应链协同。行业增长正由传统场景向新人群、新场景转移，集中度高，头部竞争激烈，公司强调从行业Beta转向企业Alpha驱动。未来将深化消费者洞察，拓展年轻、白领等群体，推进多功能、多口味产品创新。成本方面，将通过分批锁价、出厂价调整及促销优化（如0元转1元乐享）应对PET等原料上涨。海外方面，印尼已实现本地化生产，美国通过代工积累经验，属中长期布局。公司已终止姆巴佩合作，称未对经营造成重大影响。股东回报方面，已回购超10亿元，规划未来三年每年现金分红不低于净利润的80%。

7）青鸟智控 （国投瑞银基金管理有限公司参与公司业绩说明会&线上&电话会议）
调研纪要：公司主动优化业务结构，放弃低质量订单，保障资产质量与现金流健康，综合毛利率同比提高2.60个百分点。国内民商用消防业务降幅收窄，第三季度同比下降13.78%，毛利率达39.80%。前三季度海外收入同比增长15.95%，毛利率52.33%。储能消防发货金额超1亿元。五八机器人已发布智能导盲犬，四足机器人预计年底小批量量产。远程值守接入约30万台（套），旨在带动维保与改造业务。员工持股计划强调现金流与海外业务，工业与机器人为新增长点。

国投瑞银基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)2069.16亿元；资产管理规模(非货币公募基金)1220.09亿元；管理公募基金数216只；旗下公募基金经理33人。

以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。

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