热景生物（688068）增收不增利，盈利能力与现金流承压

近期热景生物（688068）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

热景生物（688068）发布的2026年三季报显示，公司实现营业总收入3.75亿元，同比上升+21.93%；但归母净利润为-2.09亿元，同比下降-66.03%；扣非净利润为-2.26亿元，同比下降-52.43%。整体呈现“增收不增利”的局面。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为1.07亿元，同比上升+3.02%；归母净利润为-8270.39万元，同比下降-92.14%；扣非净利润为-8190.7万元，同比下降-29.34%。

盈利能力分析

尽管公司毛利率提升至63.87%，同比上升+15.31%，但净利率为-72.72%，同比下滑-60.62%。三费合计达3.22亿元，三费占营收比为85.80%，同比上升+16.77%，显示期间费用压力显著增加，侵蚀了盈利空间。

每股收益为-2.24元，同比减少-57.75%；每股净资产为25.45元，同比下降-19.54%。盈利能力持续弱化。

现金流与资产负债情况

货币资金为1.92亿元，较去年同期的1.21亿元增长+59.50%。应收账款为1.2亿元，同比下降-8.54%。有息负债为5826.74万元，相比2025年同期的5007.55万元大幅下降-99.99%。

每股经营性现金流为-1.99元，同比减少-101.39%，连续多个报告期为负，反映主营业务现金回笼能力不足。

经营与投资回报回顾

根据历史数据分析，公司上市以来中位数ROIC为18%，但2025年ROIC为-9.35%，投资回报表现波动较大。过去三年净经营利润分别为1671.42万元、-2.33亿元、-2.59亿元，呈恶化趋势。净经营资产分别为13.39亿元、11.48亿元、10.56亿元，逐年下降。

营运资本与营收比在2025年升至0.33，远高于前两年的0.08和0.07，表明企业为维持运营需垫付更多资金。

分红与融资情况

公司上市7年来累计融资总额为4.58亿元，累计分红总额为4.41亿元，分红融资比为0.96，具备一定分红回馈能力。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债为-71.42%）及财务费用压力（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。