亚振家居（603389）营收大幅增长但盈利承压，亏损收窄伴随现金流与债务风险上升

近期亚振家居（603389）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

亚振家居2026年前三季度实现营业总收入4.6亿元，同比+246.76%；归母净利润为-2682.03万元，同比+3.00%，亏损有所收窄；扣非净利润为-4989.68万元，同比-67.49%，非经常性损益对业绩形成一定支撑。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入达1.41亿元，同比+161.03%；归母净利润为-1052.77万元，同比-431.48%；扣非净利润为-1636.73万元，同比-1838.18%，盈利能力在当季显著弱化。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为9.11%，同比-67.01%；净利率为-7.11%，同比+67.91%。尽管整体利润率仍处负区间，但降幅收窄。期间三项费用合计8137.49万元，占营收比重为17.68%，同比-69.43%，显示费用管控有所改善。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为7850.54万元，同比+158.17%；应收账款为4232.93万元，同比-51.68%，回款效率提升。然而，每股经营性现金流为-0.62元，同比-100.92%，经营性现金流出压力加大。

每股净资产为0.75元，同比-14.91%；每股收益为-0.1元，同比+9.09%。

债务与财务风险

公司有息负债为5.36亿元，同比+7.29%；有息资产负债率为50.04%，处于较高水平。财报体检提示需关注债务结构及偿债能力，因有息负债总额/近3年经营性现金流均值达140.28%，且货币资金/流动负债仅为16.18%，短期流动性承压明显。

此外，公司过去十年中亏损年份达7次，中位数ROIC为-10.47%，历史投资回报长期偏低，基本面稳定性较弱。

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