玲珑轮胎（601966）2026年三季报：营收稳步增长但盈利能力大幅下滑，费用压力与应收账款风险凸显

近期玲珑轮胎（601966）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年三季报，玲珑轮胎营业总收入为196.18亿元，同比+8.02%；归母净利润为6404.64万元，同比-94.51%；扣非净利润为-1.25亿元，同比-112.19%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为68.85亿元，同比+8.44%；第三季度归母净利润为-3739.46万元，同比-111.95%；第三季度扣非净利润为-1.3亿元，同比-151.78%。

盈利能力与费用结构

报告期内，公司毛利率为14.7%，同比-10.25%；净利率为0.33%，同比-94.92%。销售费用、管理费用、财务费用合计为19.35亿元，三费占营收比为9.86%，同比+164.23%。

每股收益为0.04元，同比-95.00%；每股净资产为15.24元，同比-4.15%；每股经营性现金流为1.29元，同比+38.18%。

资产与负债状况

货币资金为29.53亿元，同比-5.53%；应收账款为50.94亿元，同比+1.72%；有息负债为136.71亿元，同比-3.66%。

有息资产负债率为29.27%，货币资金/流动负债为25.55%，近3年经营性现金流均值/流动负债为13.64%。当期应收账款占最新年报归母净利润比达372.16%。

综合财务评价

公司资本回报能力偏弱，2025年ROIC为4.22%，近10年中位数ROIC为6.65%，最低年份2022年ROIC为1.57%。过去三年净经营资产收益率分别为5%、5.7%、4.3%，对应净经营利润分别为13.91亿元、17.52亿元、13.69亿元，净经营资产分别为277.32亿元、309.88亿元、315.69亿元。

营运资本方面，过去三年营运资本/营收分别为0.19、0.23、0.25，营运资本分别为37.54亿元、50.97亿元、62.26亿元，同期营收分别为201.65亿元、220.58亿元、246.42亿元。

上市以来累计融资总额为69.92亿元，累计分红总额为38.69亿元，分红融资比为0.55。

风险提示

建议重点关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.55%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.64%）、债务水平（有息资产负债率达29.27%）以及应收账款回收风险（应收账款/利润达372.16%）。

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