极米科技（688696）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期极米科技（688696）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入24.47亿元，同比上升5.15%，归母净利润1.23亿元，同比上升54.68%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.41亿元，同比上升19.9%，第三季度归母净利润4001.41万元，同比上升544.0%。本报告期极米科技存货明显上升，存货同比增幅达73.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率39.04%，同比增20.23%，净利率3.28%，同比减3.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.76亿元，三费占营收比23.56%，同比增23.86%，每股净资产42.44元，同比增2.85%，每股经营性现金流-9.75元，同比减34.57%，每股收益1.82元，同比增54.24%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.7%，资本回报率不强。去年的净利率为4.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.88%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.73%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额16.72亿元，累计分红总额4.84亿元，分红融资比为0.29。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.2%/7.3%/4.9%，净经营利润分别为1.2亿/1.2亿/1.42亿元，净经营资产分别为19.43亿/16.32亿/28.8亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.13/0.48，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.87亿/4.45亿/16.78亿元，营收分别为35.57亿/34.05亿/34.67亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为90.51%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.71%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达179.06%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.64亿元，每股收益均值在3.76元。

持有极米科技最多的基金为易方达裕鑫债券A，目前规模为69.24亿元，最新净值1.7313（10月30日），较上一交易日下跌0.72%，近一年下跌0.68%。该基金现任基金经理为胡文伯。

本文数据来源于极米科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。