利通电子（603629）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期利通电子（603629）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入32.28亿元，同比上升31.1%，归母净利润9.71亿元，同比上升349.42%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.27亿元，同比上升19.12%，第三季度归母净利润2.68亿元，同比上升62.61%。本报告期利通电子盈利能力上升，毛利率同比增幅105.1%，净利率同比增幅243%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率46.68%，同比增105.1%，净利率30.17%，同比增243.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.62亿元，三费占营收比8.1%，同比减14.44%，每股净资产7.78元，同比增8.19%，每股经营性现金流6.3元，同比增108.33%，每股收益2.71元，同比增359.32%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.18%，资本回报率一般。去年的净利率为8.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.57%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.28%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额10.02亿元，累计分红总额3.31亿元，分红融资比为0.33。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2%/0.7%/7.3%，净经营利润分别为3901.98万/2662.97万/2.94亿元，净经营资产分别为19.37亿/37.82亿/40.17亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.32/0.3，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.61亿/7.27亿/9.95亿元，营收分别为18.93亿/22.48亿/33.07亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为52.06%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.96%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.9%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达234.1%）

持有利通电子最多的基金为东方阿尔法精选混合A，目前规模为1.07亿元，最新净值0.6152（10月30日），较上一交易日下跌6.65%，近一年下跌37.41%。该基金现任基金经理为周谧。

本文数据来源于利通电子2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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