ST美克（600337）2026年三季报财务分析：营收利润大幅下滑，盈利能力与资产质量承压

近期ST美克（600337）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

ST美克（600337）发布的2026年三季报显示，公司经营业绩显著恶化。报告期内，公司营业总收入为14.06亿元，同比-36.75%；归母净利润为-9.08亿元，同比-312.64%；扣非净利润为-6.16亿元，同比-36.73%。

单季度数据显示，2026年第三季度实现营业总收入5.05亿元，同比-30.1%；归母净利润为-4.06亿元，同比-207.76%；扣非净利润为-1.74亿元，同比-30.72%。

盈利能力分析

公司多项盈利指标全面下滑。毛利率为24.16%，同比-26.71%；净利率为-63.92%，同比-568.48%。期间费用控制不佳，销售、管理、财务三项费用合计达8.32亿元，三费占营收比为59.15%，同比+21.0%。

每股收益为-0.63元，同比-320.0%；每股净资产为0.37元，同比-78.89%；每股经营性现金流为0.05元，同比+0.07%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为4.77亿元，同比+312.40%；应收账款为1.56亿元，同比-66.09%；有息负债为18.13亿元，同比-18.63%。

投资回报与商业模式

根据历史数据分析，公司近10年中位数ROIC为5.24%，投资回报较弱，2025年ROIC为-38.55%，投资回报极差。公司上市以来共披露26份年报，出现亏损年份4次。

公司业绩主要依赖营销驱动。过去三年（2023/2024/2025）净经营利润分别为-4.63亿元、-8.61亿元、-20.94亿元，净经营资产分别为72.53亿元、62.3亿元、19.13亿元。营运资本与营收之比分别为0.36、0.43、0.16，对应营运资本分别为14.95亿元、14.55亿元、4.09亿元，同期营收分别为41.82亿元、33.95亿元、26.12亿元。

融资与分红情况

公司自上市以来累计融资总额为45.82亿元，累计分红总额为13.42亿元，分红融资比为0.29。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为19.22%，近3年经营性现金流均值/流动负债为7.42%。同时，公司有息资产负债率为42.77%，债务压力较高，需持续关注偿债能力变化。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。