睿智医药（300149）2026年三季报财务简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期睿智医药（300149）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.47亿元，同比上升15.97%，归母净利润-1332.36万元，同比下降287.89%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.85亿元，同比上升35.96%，第三季度归母净利润1766.97万元，同比上升196.6%。本报告期睿智医药应收账款上升，应收账款同比增幅达47.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.91%，同比减5.97%，净利率-1.4%，同比减260.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.99亿元，三费占营收比20.96%，同比减4.38%，每股净资产2.63元，同比增4.54%，每股经营性现金流0.2元，同比减17.03%，每股收益-0.03元，同比减288.03%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.11%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.96%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-33.15%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额17.16亿元，累计分红总额1.80亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/1.3%，净经营利润分别为-9.17亿/-2.27亿/1355.31万元，净经营资产分别为14.79亿/10.81亿/10.69亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.12/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.79亿/1.14亿/2.52亿元，营收分别为11.38亿/9.7亿/11.35亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达2175.26%）

持有睿智医药最多的基金为银河康乐股票A，目前规模为1.19亿元，最新净值2.211（10月30日），较上一交易日下跌0.32%，近一年下跌14.53%。该基金现任基金经理为方伟。

本文数据来源于睿智医药2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。