麦格米特（002851）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期麦格米特（002851）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入90.36亿元，同比上升33.05%，归母净利润4.62亿元，同比上升117.32%。按单季度数据看，第三季度营业总收入29.75亿元，同比上升40.48%，第三季度归母净利润2.1亿元，同比上升438.04%。本报告期麦格米特应收账款上升，应收账款同比增幅达37.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.82%，同比减4.66%，净利率5.58%，同比增57.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.27亿元，三费占营收比8.05%，同比增6.87%，每股净资产15.09元，同比增32.44%，每股经营性现金流-0.6元，同比减465.48%，每股收益0.8元，同比增104.7%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.31%，资本回报率不强。去年的净利率为2.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.43%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为2.31%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额40.88亿元，累计分红总额4.87亿元，分红融资比为0.12。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20.1%/10.8%/3.7%，净经营利润分别为6.25亿/4.59亿/1.97亿元，净经营资产分别为31.03亿/42.34亿/53.34亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.18/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.25亿/14.36亿/12.49亿元，营收分别为67.54亿/81.72亿/94.03亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为64.27%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.82%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达2333.69%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在8.04亿元，每股收益均值在1.38元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是国投瑞银基金的施成，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为62.72亿元，已累计从业7年217天，擅长挖掘成长股。

持有麦格米特最多的基金为汇添富新睿精选混合A，目前规模为31.06亿元，最新净值1.036（10月30日），较上一交易日下跌3.9%，近一年下跌17.52%。该基金现任基金经理为花秀宁。

本文数据来源于麦格米特2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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