红墙股份（002809）2026年三季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期红墙股份（002809）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.29亿元，同比上升17.53%，归母净利润-2400.04万元，同比下降277.42%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.65亿元，同比上升24.47%，第三季度归母净利润-949.93万元，同比上升30.05%。本报告期红墙股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达72.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.84%，同比减20.94%，净利率-3.82%，同比减221.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计7704.84万元，三费占营收比12.26%，同比减24.9%，每股净资产7.5元，同比增1.91%，每股经营性现金流0.17元，同比增27.73%，每股收益-0.1元，同比减233.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.75%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.85%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额4.49亿元，累计分红总额2.62亿元，分红融资比为0.58。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.5%/3.4%/--，净经营利润分别为8576.71万/4851.2万/-3857.46万元，净经营资产分别为13.26亿/14.31亿/13.51亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.76/0.7/0.53，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.81亿/4.71亿/4.08亿元，营收分别为7.61亿/6.75亿/7.69亿元。

持有红墙股份最多的基金为金鹰研究驱动混合A，目前规模为1.21亿元，最新净值0.9583（10月30日），较上一交易日下跌3.27%，近一年上涨5.97%。该基金现任基金经理为曾绍刚。

本文数据来源于红墙股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。