埃斯顿（002747）2026年三季报简析：净利润同比增长1984.24%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期埃斯顿（002747）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入36.99亿元，同比下降2.96%，归母净利润1.71亿元，同比上升1984.24%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.22亿元，同比下降11.23%，第三季度归母净利润943.51万元，同比上升524.57%。本报告期埃斯顿盈利能力上升，毛利率同比增幅13.77%，净利率同比增幅396.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.36%，同比增13.42%，净利率4.35%，同比增20927.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.31亿元，三费占营收比19.75%，同比减3.17%，每股净资产3.01元，同比增35.2%，每股经营性现金流0.21元，同比减25.49%，每股收益0.18元，同比增1829.47%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.15%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.85%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-10.57%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额19.49亿元，累计分红总额3.80亿元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.1%/--/1.1%，净经营利润分别为1.33亿/-8.17亿/4535.51万元，净经营资产分别为42.85亿/42.96亿/43.09亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.29/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.7亿/11.45亿/13.42亿元，营收分别为46.52亿/40.09亿/48.88亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为55.42%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.99%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.97%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达22.74%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达4688.94%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.35亿元，每股收益均值在0.24元。

持有埃斯顿最多的基金为机器人ETF易方达，目前规模为154.47亿元，最新净值1.2417（10月30日），较上一交易日下跌3.5%，近一年下跌20.02%。该基金现任基金经理为李栩 李树建。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司今年工业机器人的产品结构及下游行业？
答：根据MIRDTBNK最新发布数据，公司在2026年上半年中国工业机器人市场中再度位列全品牌出货量榜首，成为首个单季度销量破万台的自主品牌，已连续六个季度保持领先，连续八年位列国产品牌出货量第一。分产品来看，公司大负载机器人及SCR机器人增速及市占率提升较快。下游应用领域方面，汽车零部件、电子、动力电池等细分领域上半年实现较好增长；公司在深耕优势行业的基础上，积极拓展新兴领域的应用，加速新客户认证与业务场景落地，构建多元化、可持续的业务增长引擎，持续引领向高端应用市场突破，巩固并提升行业市场份额。

本文数据来源于埃斯顿2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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