利君股份（002651）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期利君股份（002651）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.26亿元，同比上升7.89%，归母净利润1104.52万元，同比下降87.33%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.17亿元，同比下降32.76%，第三季度归母净利润-2037.49万元，同比下降167.99%。本报告期利君股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达412.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.83%，同比减38.59%，净利率2.1%，同比减88.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计7918.77万元，三费占营收比15.06%，同比增9.34%，每股净资产2.6元，同比减4.16%，每股经营性现金流0.03元，同比增155.56%，每股收益0.01元，同比减87.31%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.52%，资本回报率不强。去年的净利率为7.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.56%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为0.52%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额10.25亿元，累计分红总额18.39亿元，分红融资比为1.79。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.2%/12.9%/7%，净经营利润分别为1.23亿/1.2亿/5604.52万元，净经营资产分别为9.31亿/9.32亿/7.96亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.22/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.78亿/1.68亿/7557.02万元，营收分别为10.73亿/7.76亿/7.29亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达412.06%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司就投资者在本次说明会中出的进行了回复：
答：投资者好！当前市场机遇与挑战并存，公司将持续深耕主业，积极拓展产品市场，扎实开展好各项经营工作。产品下游运用领域的前瞻性预判存在重大不确定性，请投资者谨慎投资，注意投资风险。
2、想问一下你们公司是盈利状态吗
您好，投资者！2026 年上半年公司为盈利状态，实现归属于上市公司股东的净利润约为 3,142 万元。谢谢关注

本文数据来源于利君股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。