ST惠程（002168）2026年三季报财务简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期ST惠程（002168）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.57亿元，同比下降9.74%，归母净利润-2769.95万元，同比上升35.91%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8603.66万元，同比下降17.64%，第三季度归母净利润-533.48万元，同比上升53.81%。本报告期ST惠程盈利能力上升，毛利率同比增幅17.3%，净利率同比增幅43.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率59.18%，同比增17.3%，净利率-5.83%，同比增43.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.37亿元，三费占营收比53.32%，同比增19.53%，每股净资产-0.01元，同比减151.63%，每股经营性现金流-0.01元，同比减115.61%，每股收益-0.04元，同比增35.93%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-16.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-7.38%，中位投资回报极差，其中最惨年份2024年的ROIC为-37.65%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额7.01亿元，累计分红总额1.43亿元，分红融资比为0.2。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为195.57万/-1.52亿/-6159.08万元，净经营资产分别为-3713.46万/4593.85万/5104.78万元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.39/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3047.94万/7714.33万/3482.41万元，营收分别为2.54亿/1.97亿/3.69亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为7.82%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.23%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.84%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达376.06%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：寇汉的钱一直不还，公司后期怎么处理。
答：尊敬的投资者您好！前期公司已就与寇汉的业绩补偿款纠纷向重庆市璧山区人民法院提起诉讼，并已进入强制执行阶段，在执行过程中，重庆市璧山区人民法院依法对被执行人寇汉的财产情况进行调查，冻结了被执行人的银行、微信、支付宝等账户。经公司与法院多方调查核实，确认被申请人寇汉目前暂无继续可供执行的财产，后续如公司发现被执行人有可供执行财产的，可以再次申请执行，再次申请不受申请执行时效期间的限制，被执行人寇汉仍负有继续向公司履行债务的义务。经公司与寇汉沟通，其表达了后续还款意愿，并愿意积极筹措资金后续公司发现其有可供执行财产的，将第一时间向法院申请执行。感谢您的关注！

本文数据来源于ST惠程2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。