中国电研（688128）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中国电研（688128）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入39.21亿元，同比上升12.85%，归母净利润4.27亿元，同比上升12.15%。按单季度数据看，第三季度营业总收入14.4亿元，同比上升25.68%，第三季度归母净利润1.64亿元，同比上升33.2%。本报告期中国电研公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达216.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.09%，同比减4.3%，净利率10.91%，同比减0.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.5亿元，三费占营收比11.48%，同比减12.08%，每股净资产9.08元，同比增7.75%，每股经营性现金流0.93元，同比减40.05%，每股收益1.06元，同比增12.77%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.73%，资本回报率强。去年的净利率为11.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.99%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为11.62%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额9.39亿元，累计分红总额12.54亿元，分红融资比为1.33。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为35.4%/34.6%/46.9%，净经营利润分别为4.08亿/4.7亿/5.38亿元，净经营资产分别为11.53亿/13.59亿/11.48亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.19/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.59亿/8.38亿/4.3亿元，营收分别为41.73亿/45.23亿/47.66亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为22.01%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.36%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达216.88%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：建议不要转增股份,也不必派现,应用滚存利润回购股份并注销,这样可以增后电研的价值,股价必然上升!
答：尊敬的投资者,您好!您的建议已收悉,感谢关注!

本文数据来源于中国电研2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。