大元泵业（603757）2026年三季报财务简析：净利润同比下降64.55%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期大元泵业（603757）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.12亿元，同比下降2.28%，归母净利润4964.68万元，同比下降64.55%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.15亿元，同比上升7.2%，第三季度归母净利润1814.93万元，同比下降53.68%。本报告期大元泵业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达299.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.06%，同比减13.58%，净利率3.46%，同比减63.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.72亿元，三费占营收比12.17%，同比增8.84%，每股净资产11.28元，同比减0.08%，每股经营性现金流0.82元，同比增99.89%，每股收益0.27元，同比减68.24%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 利润总额变动幅度为-65.61%,原因:毛利额减少及汇兑损失增加。
2. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-64.55%,原因:利润总额下降。
3. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为-59.08%,原因:利润总额下降。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为99.89%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金同比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.18%，资本回报率一般。去年的净利率为7.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.22%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为7.18%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额4.71亿元，累计分红总额9.98亿元，分红融资比为2.12。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为24.4%/21%/10.4%，净经营利润分别为2.81亿/2.5亿/1.39亿元，净经营资产分别为11.49亿/11.9亿/13.37亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.09/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.89亿/1.73亿/2.11亿元，营收分别为18.79亿/19.09亿/19.28亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达299.34%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.38亿元，每股收益均值在0.74元。

持有大元泵业最多的基金为鹏华匠心精选混合A，目前规模为39.24亿元，最新净值0.6231（10月30日），较上一交易日下跌1.92%，近一年下跌14.64%。该基金现任基金经理为陈璇淼 黄奕松。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司温控业务当前在手订单、客户拓展及交付节奏如何？产品交付到收入确认的周期是怎样的？
答：订单与客户拓展三季度以来相关业务订单增长，除原有产业链客户外，公司与LG、美的等新客户均开展对接，部分客户已取得小批量订单。
交付节奏目前已开始交付，公司将在四季度至明年按照客户节奏继续推进生产与交付。
收入确认原则公司严格按照企业会计准则及合同约定条款确认收入，以产品交付至约定地点并满足合同约定条件作为收入确认时点，收入确认时点通常晚于产品交付时点。现阶段产品多处于试样、送样及小批量阶段，对财务报表的体现存在一定滞后性。

本文数据来源于大元泵业2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。