国联股份（603613）2026年三季报财务简析：净利润同比增长0.52%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期国联股份（603613）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入314.35亿元，同比下降18.94%，归母净利润11.06亿元，同比上升0.52%。按单季度数据看，第三季度营业总收入112.55亿元，同比下降23.59%，第三季度归母净利润4.21亿元，同比上升0.04%。本报告期国联股份应收账款上升，应收账款同比增幅达119.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.13%，同比增33.95%，净利率4.18%，同比增22.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.43亿元，三费占营收比2.04%，同比增66.12%，每股净资产14.17元，同比增15.0%，每股经营性现金流-1.38元，同比减277.04%，每股收益1.54元，同比增0.65%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.66%，资本回报率强。然而去年的净利率为3.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19%，投资回报也很好，其中最惨年份2014年的ROIC为7.31%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额29.99亿元，累计分红总额4.20亿元，分红融资比为0.14。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为111.9%/39.7%/13.3%，净经营利润分别为17.03亿/17.38亿/15.9亿元，净经营资产分别为15.22亿/43.81亿/119.4亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.08/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.49亿/40.4亿/113.73亿元，营收分别为506.85亿/535.85亿/509.81亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为57.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.1%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达222.85%）

持有国联股份最多的基金为招商瑞阳混合A，目前规模为4.92亿元，最新净值1.2818（10月30日），较上一交易日下跌1.02%，近一年下跌2.75%。该基金现任基金经理为李家辉 滕越。

本文数据来源于国联股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。