博通集成（603068）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期博通集成（603068）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.88亿元，同比上升42.29%，归母净利润5429.37万元，同比上升482.69%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.49亿元，同比上升0.21%，第三季度归母净利润379.21万元，同比上升138.25%。本报告期博通集成存货明显上升，存货同比增幅达97.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.36%，同比减0.13%，净利率6.42%，同比增930.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计4081.71万元，三费占营收比4.6%，同比增65.12%，每股净资产11.83元，同比增5.67%，每股经营性现金流-1.08元，同比减190.85%，每股收益0.36元，同比增500.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为1.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.3%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为-14.17%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额14.07亿元，累计分红总额1.48亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/2.1%，净经营利润分别为-9838.17万/-2832.42万/1688.55万元，净经营资产分别为5.44亿/6.64亿/8.1亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.5/0.6/0.71，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.54亿/4.93亿/6.5亿元，营收分别为7.05亿/8.28亿/9.18亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.6%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达576.64%）

本文数据来源于博通集成2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。