中国卫通（601698）2026年三季报财务简析：净利润同比下降36.64%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中国卫通（601698）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入17.99亿元，同比下降2.88%，归母净利润1.81亿元，同比下降36.64%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.7亿元，同比下降9.72%，第三季度归母净利润6798.6万元，同比下降35.39%。本报告期中国卫通公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达240.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率24.27%，同比减14.37%，净利率13.54%，同比减25.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计8010.32万元，三费占营收比4.45%，同比增29.01%，每股净资产3.77元，同比增0.44%，每股经营性现金流0.18元，同比增15.38%，每股收益0.04元，同比减36.54%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.86%，资本回报率不强。然而去年的净利率为20.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.75%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为1.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额32.42亿元，累计分红总额8.66亿元，分红融资比为0.27。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4%/4.1%/3.6%，净经营利润分别为5.09亿/5.68亿/5.3亿元，净经营资产分别为126.54亿/137.67亿/146.68亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.41/-0.28/0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-10.64亿/-7.18亿/3132.88万元，营收分别为26.16亿/25.41亿/26.45亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达240.82%）

持有中国卫通最多的基金为永赢高端装备智选混合发起A，目前规模为14.23亿元，最新净值0.9271（10月30日），较上一交易日下跌3.89%，近一年下跌0.97%。该基金现任基金经理为张璐。

本文数据来源于中国卫通2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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