京能电力（600578）2026年三季报财务简析：净利润同比下降23.34%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期京能电力（600578）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入250.67亿元，同比下降4.78%，归母净利润24.6亿元，同比下降23.34%。按单季度数据看，第三季度营业总收入84.8亿元，同比下降7.16%，第三季度归母净利润4.71亿元，同比下降61.51%。本报告期京能电力公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达111.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率17.5%，同比减15.39%，净利率11.92%，同比减21.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计15.34亿元，三费占营收比6.12%，同比减2.99%，每股净资产3.79元，同比增6.79%，每股经营性现金流1.02元，同比减27.42%，每股收益0.36元，同比减20.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.89%，资本回报率一般。去年的净利率为12.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.02%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-3.35%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额212.10亿元，累计分红总额114.18亿元，分红融资比为0.54。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.7%/3.3%/7%，净经营利润分别为10.91亿/23.13亿/44.77亿元，净经营资产分别为644.5亿/698.58亿/641.14亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0/-0.01/-0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.32亿/-3.51亿/-19.8亿元，营收分别为332.53亿/354.24亿/354.26亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为19.62%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.97%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达111.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在36.33亿元，每股收益均值在0.55元。

持有京能电力最多的基金为中证500现金流ETF华夏，目前规模为6.73亿元，最新净值1.1652（10月30日），较上一交易日上涨0.05%，近一年上涨0.61%。该基金现任基金经理为杨斯琪 司帆。

本文数据来源于京能电力2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。