湘财股份（600095）2026年三季报财务简析：净利润同比下降37.71%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期湘财股份（600095）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入17.32亿元，同比下降3.73%，归母净利润2.75亿元，同比下降37.71%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.3亿元，同比下降19.08%，第三季度归母净利润-2.54亿元，同比下降184.67%。本报告期湘财股份盈利能力上升，毛利率同比增幅336.14%，净利率同比增幅706.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.44%，同比增336.14%，净利率1513.52%，同比增706.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.98亿元，三费占营收比57.63%，同比增4.06%，每股净资产4.4元，同比增2.87%，每股经营性现金流0.21元，同比减63.99%，每股收益0.1元，同比减37.52%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.32%，资本回报率不强。然而去年的净利率为154.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.7%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-0.69%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报29份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额138.30亿元，累计分红总额9.61亿元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-7.67亿/-7.72亿/-4.31亿元，净经营资产分别为87.56亿/92.06亿/73.36亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为2.28/2.31/-1.69，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.21亿/10.12亿/-5.07亿元，营收分别为5.79亿/4.38亿/2.99亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为85.95%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.96%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在8.01亿元，每股收益均值在0.28元。

持有湘财股份最多的基金为华富荣盛一年持有期混合A，目前规模为0.31亿元，最新净值1.0671（10月30日），较上一交易日下跌0.87%，近一年下跌4.1%。该基金现任基金经理为王羿伟 胡耀澄。

本文数据来源于湘财股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。