古越龙山（600059）2026年三季报财务简析：净利润同比下降21.59%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期古越龙山（600059）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.81亿元，同比下降8.85%，归母净利润1.06亿元，同比下降21.59%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.94亿元，同比上升0.42%，第三季度归母净利润1421.22万元，同比下降68.12%。本报告期古越龙山公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达103.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率40.03%，同比增11.97%，净利率9.74%，同比减14.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.45亿元，三费占营收比22.62%，同比增24.32%，每股净资产6.44元，同比增0.92%，每股经营性现金流-0.3元，同比减45.8%，每股收益0.12元，同比减20.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.17%，资本回报率不强。然而去年的净利率为12.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.56%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为2.91%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额36.05亿元，累计分红总额14.97亿元，分红融资比为0.42。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11%/5.6%/5.2%，净经营利润分别为3.98亿/2.07亿/2.22亿元，净经营资产分别为36.1亿/37.13亿/42.7亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.88/0.76/1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.65亿/14.71亿/18.23亿元，营收分别为17.84亿/19.36亿/18.31亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达103.56%）
2. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达103.34%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.24亿元，每股收益均值在0.25元。

持有古越龙山最多的基金为华夏策略混合，目前规模为4.88亿元，最新净值5.148（10月30日），较上一交易日下跌1.77%，近一年上涨2.24%。该基金现任基金经理为陈伟彦。

本文数据来源于古越龙山2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。