立高食品（300973）：2026年三季报营收微增但盈利能力显著下滑，费用压力与应收账款风险凸显

近期立高食品（300973）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年三季报，立高食品营业总收入为32.86亿元，同比上升+4.51%；归母净利润为1.48亿元，同比下降-40.09%；扣非净利润为1.52亿元，同比下降-37.51%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为10.81亿元，同比上升+0.6%；第三季度归母净利润为2205.83万元，同比下降-71.38%；第三季度扣非净利润为2661.12万元，同比下降-64.98%。

盈利能力与费用结构

报告期内，公司毛利率为29.39%，同比减少-1.6%；净利率为4.54%，同比减少-41.08%。期间销售费用、管理费用、财务费用合计为6.19亿元，三费占营收比为18.84%，同比增加+15.97%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.47亿元，同比上升+11.00%；应收账款为4.65亿元，同比上升+26.67%；有息负债为14.11亿元，同比上升+18.91%。当期应收账款占最新年报归母净利润比达152.71%。

每股净资产为14.92元，同比上升+2.91%；每股收益为0.89元，同比下降-40.05%；每股经营性现金流为1.5元，同比下降-22.77%。

投资回报与经营模式

公司2025年度ROIC为8.65%，历史上市以来中位数ROIC为17.04%，最低为2023年的2.76%。2025年净利率为6.81%。过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.5%/10.4%/9.3%，净经营利润分别为7084.88万元/2.64亿元/2.97亿元，净经营资产分别为20.41亿元/25.33亿元/32亿元。营运资本/营收比率分别为0.06/0.07/0.1。

公司上市5年来累计融资总额11.97亿元，累计分红总额5.76亿元，分红融资比为0.48。当前有息资产负债率为28.96%。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司债务状况（有息资产负债率达28.96%）及应收账款状况（应收账款/利润比达152.71%）。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。