长城证券（002939）2026年三季报财务分析：营收与净利润双降，盈利能力承压但资产结构改善

近期长城证券（002939）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

根据长城证券（002939）发布的2026年三季报，公司整体经营业绩呈现下行趋势。报告期内，营业总收入为40.03亿元，较上年同期的41.21亿元下降-2.86%；归母净利润为18.84亿元，同比下降-2.40%；扣非净利润为18.88亿元，同比减少-2.02%。

从单季度数据来看，2026年第三季度营业总收入为11.59亿元，同比下降-8.14%；当季归母净利润为4.9亿元，同比下滑-10.24%；扣非净利润为4.94亿元，同比下降-9.84%，显示三季度盈利压力进一步加大。

盈利能力与关键财务指标

尽管整体利润有所下滑，部分核心财务比率出现积极变化。公司净利率达47.35%，较去年同期提升+0.51个百分点；每股净资产为8.23元，同比增长+5.13%；每股收益为0.47元，同比减少-2.08%。

值得注意的是，每股经营性现金流为0.97元，较上年同期的2.73元大幅下降-64.62%，反映出本期经营活动产生的现金流入显著减弱，可能对企业短期流动性管理带来一定影响。

资产与资金状况

货币资金方面，截至报告期末，公司货币资金余额为314.91亿元，较上年末的291.77亿元增长+7.93%，表明公司现金储备保持稳健水平，流动性较为充裕。

综合评价

从业务附加值角度看，公司净利率维持在较高水平，2025年净利率为45.28%，说明其产品或服务具备较强的盈利能力。偿债能力方面，现金资产状况良好，财务风险较低。

融资与分红方面，公司自上市以来累计融资总额为95.74亿元，累计分红总额为39.21亿元，分红融资比为0.41，显示出公司在回报股东方面有一定持续性。

然而，近三年净经营资产收益率波动剧烈，分别为31.7%、--、2677%，同期净经营利润为-3.22亿元、-1.06亿元、5.97亿元，净经营资产为-10.15亿元、16.53亿元、2232万元，反映主营业务运营稳定性有待加强。此外，营运资本连续三年为0元，未能体现对营收扩张的资金支撑作用。

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