安妮股份（002235）2026年三季报财务分析：净利润大幅回升但扣非持续亏损，现金流压力显著

近期安妮股份（002235）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

安妮股份（002235）发布的2026年三季报显示，公司实现营业总收入2.96亿元，同比-1.75%；归母净利润为109.18万元，同比+178.71%，实现由亏转盈。然而，扣非净利润为-461.89万元，同比-48.22%，显示公司在剔除非经常性损益后仍处于亏损状态。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为1.11亿元，同比-14.48%；归母净利润为-33.78万元，虽为负值，但同比+89.92%；扣非净利润为-127.73万元，同比+63.91%，亏损幅度有所收窄。

盈利能力分析

公司毛利率为14.23%，同比-11.81%；净利率为0.21%，同比+121.34%。尽管净利率显著提升，主要得益于非经常性损益影响下的归母净利润改善，但整体盈利能力依然薄弱。三费合计为3718.61万元，占营收比重为12.56%，同比-13.57%，成本控制有所优化。

资产与负债状况

货币资金达5.5亿元，同比+314.87%，现金储备大幅提升。应收账款为9607.35万元，同比-27.79%，回款情况改善。有息负债在本期末未披露具体数值，上年同期为1019.53万元。

股东回报与资本结构

每股净资产为1.32元，同比+1.76%；每股收益为0.0元，同比+145.83%；每股经营性现金流为-0.17元，同比-1009.20%，现金流表现恶化明显。

综合评价

从业务基本面看，公司历史净利率曾低至-5.15%，近十年中位数ROIC为-1.65%，2020年最低达-34.94%，长期投资回报表现极差。上市以来共发布18份年报，其中亏损年份达6次，财务稳定性较弱。

融资与分红方面，公司累计融资23.03亿元，累计分红6075.00万元，分红融资比仅为0.03，股东回报水平极低。

根据财报体检工具提示，需重点关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.74%。

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