广电运通（002152）2026年三季报财务分析：营收利润双降，现金流与应收账款压力凸显

近期广电运通（002152）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

广电运通（002152）发布的2026年三季报显示，公司整体财务表现承压。报告期内，营业总收入为75.06亿元，同比-5.06%；归母净利润为4.98亿元，同比-17.38%；扣非净利润为4.4亿元，同比-13.92%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为23.82亿元，同比-9.48%；归母净利润为7427.58万元，同比-45.49%；扣非净利润为6007.99万元，同比-43.35%，降幅显著扩大。

盈利能力分析

尽管毛利率有所改善，达到28.14%，同比+1.6%，但净利率下滑至8.26%，同比-3.22%。三费合计为9.29亿元，三费占营收比上升至12.37%，同比+7.9%。每股收益为0.2元，同比-16.67%；每股净资产为4.95元，同比-3.38%。

资产与现金流状况

货币资金为75.92亿元，同比-25.21%；应收账款为29.49亿元，同比+0.16%，维持高位。有息负债为36.82亿元，同比+21.23%，负债水平上升。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达342.58%。

每股经营性现金流为-0.43元，同比-168.51%，连续呈现流出状态，反映出经营回款压力加大。财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债为16.71%）及应收账款回收风险。

业务与投资回报评价

根据证券之星价投圈分析，公司2025年ROIC为5.87%，历史中位数ROIC为7.57%，投资回报能力偏弱。公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视其可持续性。

从生意模式角度看，公司营运资本/营收比率由2023年的0.02持续上升至2025年的0.18，表明每单位营收所需垫付的营运资金逐年增加，运营资金压力不断加剧。

分红与融资情况

公司上市以来累计融资总额为44.45亿元，累计分红总额为58.05亿元，分红融资比为1.31，具备一定股东回报意识。

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