天海电子（001365）营收增长但盈利能力显著下滑，应收账款与现金流风险需重点关注

近期天海电子（001365）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

天海电子（001365）2026年前三季度实现营业总收入123.54亿元，同比+13.36%；归母净利润为3.92亿元，同比-26.98%；扣非净利润为3.57亿元，同比-30.36%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为45.48亿元，同比+4.77%；第三季度归母净利润为1.04亿元，同比-53.21%；第三季度扣非净利润为9090.15万元，同比-56.81%。

盈利能力指标

公司毛利率为12.32%，同比-14.60%；净利率为3.36%，同比-35.05%。每股收益为0.81元，同比-32.30%。三费合计占营收比为3.49%，同比+1.30%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为23.08亿元，应收账款为58.43亿元，有息负债为10.39亿元。每股净资产为14.41元，每股经营性现金流为0.9元。

应收账款占最新年报归母净利润比例高达911.11%。货币资金/流动负债为65.12%，近3年经营性现金流均值/流动负债为7.96%。

投资回报与营运效率

公司2025年ROIC为11.36%，上市以来中位数ROIC为13.77%。过去三年净经营资产收益率分别为20.4%、15.5%、14.7%；净经营利润分别为6.84亿元、6.16亿元、6.83亿元；净经营资产分别为33.44亿元、39.63亿元、46.49亿元。

过去三年营运资本/营收分别为0.15、0.15、0.08，营运资本分别为17.5亿元、19.31亿元、13.31亿元，对应年度营收分别为115.49亿元、125.23亿元、159.69亿元。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注公司现金流状况及应收账款回收风险，当前应收账款/利润比率已达911.11%，且货币资金对流动负债覆盖能力较弱。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。