云铝股份（000807）2026年三季报财务分析：盈利大幅增长，资本回报与现金流显著改善

近期云铝股份（000807）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

云铝股份（000807）于近期发布2026年三季报。报告期内，公司实现营业总收入526.16亿元，同比+19.39%；归母净利润达116.12亿元，同比+164.01%；扣非净利润为115.37亿元，同比+163.45%。

单季度数据显示，2026年第三季度公司营业总收入为176.35亿元，同比+17.62%；归母净利润为39.28亿元，同比+140.92%；扣非净利润为39.17亿元，同比+141.29%。整体盈利能力显著提升，毛利率同比+108.2%，净利率同比+113.45%。

主要财务指标表现

毛利率为32.04%，净利率为25.28%。期间三项费用合计6.68亿元，三费占营收比为1.27%。公司货币资金充裕，有息负债持续下降，财务结构趋于稳健。

盈利与资本回报能力

根据财报分析工具数据，公司2025年度ROIC为20.07%，显示资本回报能力极强。历史数据显示，近十年ROIC中位数为10.4%，最低值出现在2018年，为-3.25%，表明公司长期投资回报存在波动。公司自上市以来共披露28份年报，其中有2个亏损年度，反映出行业周期对公司盈利稳定性的影响。

偿债与现金流状况

公司现金资产状况健康，货币资金同比增长+81.47%，同时有息负债同比下降-23.94%，显示出较强的债务管控能力和流动性保障。每股经营性现金流达4.07元，同比+102.53%，经营获现能力大幅提升。

分红与融资情况

公司上市至今累计融资143.78亿元，累计分红104.60亿元，分红融资比为0.73。当前预估股息率为6.47%，具备一定分红吸引力。

经营效率与营运资本

过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率分别为17.3%、19.5%、30.8%，呈上升趋势；净经营利润分别为47.18亿元、50.99亿元、73.48亿元；净经营资产分别为273.11亿元、262.01亿元、238.83亿元，资产使用效率逐年提高。

同期营运资本/营收比率分别为0、0、0.03，营运资本分别为1.7亿元、1.84亿元、19.71亿元，对应营业收入分别为426.69亿元、544.5亿元、600.43亿元，显示企业在经营扩张中资金垫付压力略有上升，但整体仍处于可控水平。

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