国海证券（000750）增收不增利：2026年三季报营收增长但净利润大幅下滑

近期国海证券（000750）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

国海证券（000750）2026年三季报财务分析

根据国海证券发布的2026年三季报，公司在报告期内实现营业总收入28.74亿元，同比+9.84%；归母净利润为6.25亿元，同比-11.35%；扣非净利润为6.26亿元，同比-11.06%。整体呈现“增收不增利”的财务特征。

从单季度数据来看，2026年第三季度公司营业总收入为6.62亿元，同比-35.73%；第三季度归母净利润为7447.22万元，同比-77.81%；第三季度扣非净利润为7445.43万元，同比-77.79%，降幅显著。

在关键财务指标方面，公司净利率为23.18%，同比-20.95%；每股净资产为3.6元，同比+1.97%；每股收益为0.1元，同比-9.09%；每股经营性现金流为1.59元，同比-5.84%。

资产结构方面，截至报告期末，公司货币资金为305.8亿元，较上年同期的219.92亿元，同比+39.05%。应收账款、有息负债及三费占营收比等数据未披露。

财务分析显示，公司现金资产状况较为健康，具备较强的偿债能力。但从盈利质量看，尽管营收增长，但净利润和净利率均明显下滑，反映出盈利能力承压。此外，公司过去三年净经营利润分别为-10.32亿元、-6.44亿元、-2.32亿元，持续为负，表明主营业务尚未形成稳定正向的经营回报。

融资与分红方面，公司上市29年来累计融资总额178.58亿元，累计分红37.07亿元，分红融资比为0.21，显示其发展模式较为依赖股权融资驱动。

总体来看，国海证券当前业绩增长主要由外部资金支持推动，内生盈利能力有待加强。

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