智度股份（000676）2026年三季报：盈利大幅增长但现金流与应收账款风险仍存

近期智度股份（000676）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

智度股份（000676）2026年前三季度实现营业总收入32.51亿元，同比+4.61%；归母净利润达2.42亿元，同比+102.48%；扣非净利润为1.82亿元，同比+85.89%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为10.79亿元，同比+14.49%；归母净利润为9822.01万元，同比+166.76%；扣非净利润为9200.12万元，同比+243.39%。

盈利能力指标同步改善，报告期内毛利率为17.55%，同比+8.81%；净利率为7.93%，同比+56.53%。每股收益为0.19元，同比+102.52%；每股净资产为3.48元，同比+3.07%；每股经营性现金流为0.11元，同比+207.14%。

成本控制优化，三费占比下降

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.19亿元，三费占营收比为6.73%，同比-0.59%。显示公司在营收稳步增长的同时，费用管控能力有所增强。

资产与负债结构变化

截至报告期末，公司货币资金为6.51亿元，较去年同期的10.32亿元减少；应收账款为11.61亿元，同比+5.15%；有息负债为3.59亿元，同比+6.48%。

投资回报与分红情况偏弱

据分析工具披露，公司去年ROIC为3.66%，近年资本回报率整体不强，近10年中位数ROIC为7.53%，历史最低为2020年的-51.15%。公司自上市以来共发布年报30份，其中亏损年份达7次。累计融资总额为43.34亿元，累计分红总额为2.10亿元，分红融资比仅为0.05，反映分红力度较弱。

风险提示：现金流与应收账款压力突出

尽管盈利能力明显回升，但仍存在潜在风险。财报体检工具提示：- 近3年经营性现金流均值/流动负债为-19.7%；- 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负；- 应收账款/利润比例高达820.19%。

此外，公司过去三年营运资本/营收比率持续上升，分别为0.19、0.21、0.29，表明每单位营收所需垫付的营运资金逐年增加，运营资金压力加大。

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