ST美丽（000010）2026年三季报：营收下滑但亏损收窄，现金流与财务结构承压

近期*ST美丽（000010）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

ST美丽（000010）发布的2026年三季报显示，公司实现营业总收入3.87亿元，同比-8.83%；归母净利润为-2622.17万元，同比+17.81%；扣非净利润为-2774.91万元，同比+25.83%。整体表现为收入下降但亏损幅度有所收窄。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为1.92亿元，同比-1.53%；归母净利润为-920.93万元，同比-155.01%；扣非净利润为-1090.64万元，同比-163.2%。第三季度业绩同比恶化明显，亏损显著扩大。

盈利能力分析

公司毛利率为9.34%，同比+17.6%；净利率为-8.41%，同比-16.96%。尽管毛利率有所提升，但净利率持续为负且进一步下滑，反映公司在控制整体成本和费用方面仍面临压力。

每股收益为-0.02元，同比+17.99%；每股净资产为0.21元，同比-26.17%；每股经营性现金流为-0.04元，同比-11.9%。净资产和现金流水平继续走低，股东权益持续缩水。

资产与负债状况

应收账款为12.62亿元，较去年同期的15.3亿元同比-17.50%，但其占最新年报营业总收入比例高达199.01%，表明回款周期长、资金占用严重。货币资金为860.75万元，同比-75.21%，流动性紧张。有息负债为1.58亿元，同比-10.85%，债务规模略有下降。

经营效率与资本回报

公司去年ROIC为10.71%，资本回报率一般；历史近10年中位数ROIC为6.83%，投资回报偏弱，2023年最低至-69.05%。公司上市以来共披露37份年报，出现亏损年份达11次，盈利稳定性较差。

过去三年净经营资产收益率分别为101.2%、--、3.5%，净经营利润分别为-6.77亿元、4472.95万元、-2287.41万元，波动剧烈，经营基本面不稳定。

现金流与财务风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况：货币资金/流动负债仅为0.5%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.11%。同时，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，财务费用压力大，存在较高财务风险。

分红融资情况

公司上市31年以来，累计融资总额24.62亿元，累计分红总额1298.69万元，分红融资比仅为0.01，回报股东能力极弱。

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