佳驰科技（688708）2026年三季报财务分析：营收与利润大幅下滑，应收账款高企引关注

近期佳驰科技（688708）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩表现疲软

佳驰科技（688708）2026年前三季度实现营业总收入4.25亿元，同比-31.41%；归母净利润为9110.58万元，同比-63.36%；扣非净利润为5791.54万元，同比-73.95%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业收入为1.64亿元，同比-51.77%；第三季度归母净利润为2421.72万元，同比-82.12%；第三季度扣非净利润为1677.49万元，同比-86.49%，盈利能力显著收缩。

盈利能力指标全面走弱

报告期内，公司毛利率为58.12%，同比-19.05%；净利率为21.75%，同比-45.52%。销售费用、管理费用和财务费用合计为4398.89万元，三费占营收比为10.35%，同比+27.96%，成本压力上升明显。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.46亿元，同比-3.46%；应收账款为11.08亿元，同比+4.43%。当期应收账款占最新年报归母净利润比例高达251.51%，回款风险需重点关注。

每股净资产为8.52元，同比+3.06%；每股收益为0.23元，同比-62.90%；每股经营性现金流为0.12元，同比-70.42%，经营性现金创造能力减弱。

历史财务表现回顾

据财报分析工具显示，公司2025年度ROIC为12.91%，资本回报率较强；历史中位数ROIC为35.72%，整体投资回报良好。过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为47.6%、37.4%、23.6%。2023年至2025年营运资本/营收比率持续上升，分别为0.86、0.95、1.24，反映单位营收所需垫付资金增加，运营效率有所下降。

公司上市两年来累计融资10.83亿元，累计分红3.60亿元，分红融资比为0.33。

风险提示

建议重点关注公司应收账款水平及其对现金流和利润质量的影响。

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