浩欧博（688656）2026年三季报：营收利润双增，扣非净利显著改善但应收账款风险仍需关注

近期浩欧博（688656）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概览

浩欧博（688656）2026年三季报显示，公司整体经营表现有所提升。截至报告期末，营业总收入达3.06亿元，同比+4.80%；归母净利润为2914.86万元，同比+11.30%；扣非净利润为2776.45万元，同比+66.03%，显示出核心盈利能力明显增强。

单季度数据显示，2026年第三季度实现营业总收入1.1亿元，同比+7.73%；归母净利润为1247.1万元，同比-11.05%；但扣非净利润达1243.37万元，同比+95.38%，表明在剔除非经常性损益影响后，三季度盈利质量大幅提升。

盈利能力分析

公司盈利能力持续改善。2026年三季报毛利率为60.88%，同比+2.90%；净利率为9.52%，同比+6.20%。每股收益为0.46元，同比+9.52%；每股净资产为13.33元，同比+2.05%；每股经营性现金流为1.23元，同比+35.47%，反映出企业盈利的现金保障能力增强。

三费合计为1.21亿元，占营收比重为39.40%，同比-1.86%，费用控制能力有所优化。

资产与负债状况

货币资金为3169.18万元，较去年同期的7605.68万元大幅减少，同比-58.33%。应收账款为5944.94万元，同比+17.16%，处于较高水平。有息负债为1106.68万元，同比-84.49%，债务压力显著下降，财务结构趋于稳健。

投资回报与运营效率

据分析工具显示，公司2025年度ROIC为2.77%，资本回报率偏低。上市以来中位数ROIC为14.44%，历史投资回报整体较好，但近年有所下滑。过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为6.7%、4.5%、2.9%。

营运资本方面，近三年营运资本/营收比率分别为0.31、0.27、0.37，显示企业在经营中所需垫付的资金波动上升，2025年资金占用压力加大。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款/利润比例已达256.24%，需重点关注回款风险及资产质量稳定性。尽管扣非净利润大幅增长，但高企的应收账款可能对后续现金流和利润兑现构成压力。

此外，公司业绩被指主要依赖研发、营销及股权融资驱动，可持续性需结合行业环境与内部执行进一步评估。

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