科美诊断（688468）2026年三季报：营收与利润双降，盈利能力承压但费用控制有所改善

近期科美诊断（688468）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩表现疲软

科美诊断（688468）2026年前三季度实现营业总收入2.43亿元，同比-6.99%；归母净利润为2620.63万元，同比-36.95%；扣非净利润为1673.13万元，同比-45.19%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为8813.21万元，同比-8.39%；归母净利润为1067.01万元，同比-38.04%；扣非净利润为716.52万元，同比-50.94%。整体来看，公司收入与利润均呈现明显下滑趋势。

盈利能力指标回落

报告期内，公司毛利率为61.84%，同比-9.08%；净利率为10.8%，同比-32.21%。尽管仍保持一定水平的盈利空间，但两项核心盈利指标均出现较大幅度下降，反映出当前盈利压力加大。

费用管控略有成效

销售、管理及财务三项费用合计为6641.25万元，三费占营收比为27.38%，同比-10.42%，显示公司在成本控制方面有一定改善。与此同时，每股经营性现金流为0.21元，同比+18.36%，表明经营活动现金生成能力有所增强。

资产与资本结构变化

截至报告期末，公司货币资金为8438.69万元，同比-86.99%；应收账款为1177.73万元，同比-39.06%；有息负债为1.92亿元，同比-11.64%。资产端流动性显著收缩，可能对后续运营和投资活动带来影响。

股东回报与资本效率

每股净资产为3.58元，同比+2.03%；每股收益为0.07元，同比-30.0%。公司上市以来累计融资2.93亿元，累计分红3.08亿元，分红融资比为1.05，具备一定股东回报意识。但从投资回报角度看，2025年ROIC为2.44%，处于较低水平，且近三年净经营资产收益率由20.3%持续下滑至5.9%，资本使用效率明显减弱。

商业模式与营运特征

公司业绩主要依赖研发及营销驱动。过去三年营运资本/营收比率分别为0.13、0.13、0.27，2025年该比率上升显著，意味着每单位营收所需垫付的营运资金增加，营运压力上升。

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